Le Saint Graal de l’Investissement selon Tony Robbins : Construis ta Richesse MAINTENANT !

Introduction

Je suis ravi de partager avec toi le premier chapitre audio de mon prochain livre, “Le Graal de l’Investissement”, qui sera disponible en librairie le 13 février. Ce livre est le troisième et dernier de ma trilogie de best-sellers sur le sujet des finances personnelles. Et peut-être le plus excitant. Voici pourquoi :

L’Opportunité

Depuis des décennies, les plus grandes institutions et les ultra-riches génèrent des rendements extraordinaires grâce aux investissements alternatifs. Des investissements comme le capital-investissement, l’immobilier privé, le capital-risque et le crédit privé. Mais la plupart des gens ne sont pas au courant de ces opportunités ou manquent de l’accès qu’ils méritent.

À Quoi S’Attendre

Dans ce livre, je me suis entretenu avec 13 des gestionnaires d’actifs les plus réussis de l’histoire, gérant collectivement plus de la moitié d’un billion de dollars. Beaucoup d’entre eux ont généré plus de 20% de rendement composé pendant des décennies. Nous explorons de nombreuses stratégies d’investissement alternatives, comment y accéder, et les principes fondamentaux qui ont créé leur succès extraordinaire.

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Donc, précommande ton exemplaire aujourd’hui chez ton libraire en ligne préféré. Et j’ai un cadeau spécial pour ceux qui précommandent le livre maintenant. Rendez-vous sur le Saint-Graal de investing.com, entrez votre preuve d’achat, et vous recevrez un accès gratuit à ma série vidéo en sept parties sur la Maîtrise des Affaires.

À la Recherche du Saint-Graal

Au cours des 10 dernières années, j’ai eu le privilège de publier deux best-sellers du New York Times sur le sujet des finances personnelles : “Money Master the Game” et “Unshakeable.” Ils ont réussi non pas parce que je suis le plus grand expert dans le domaine, mais parce que j’ai une chose importante : l’accès.

L’Accès aux Esprits Financiers

Plus de quatre décennies de travail en tant que stratège de vie et d’affaires m’ont valu un accès personnel à bon nombre des esprits financiers les plus brillants du monde. Beaucoup d’entre eux se trouvent également être des fans de mon travail, d’Alan Greenspan à Ray Dalio, en passant par feu Jack Bogle, Paul Tudor Jones, et bien d’autres. J’ai eu le plaisir de m’asseoir avec ces Titans de l’investissement pour extraire les outils, les tactiques et la mentalité que quiconque, à n’importe quel stade de sa vie, peut et devrait appliquer dans sa quête de Liberté Financière.

La Crise Financière de 2008

Leur générosité en temps et en principes m’a aidé à former un trio de manuels financiers, et je vous encourage vraiment à lire les autres si vous ne l’avez pas déjà fait. J’ai commencé ma plongée profonde dans la maîtrise de l’argent après la crise financière de 2008, lorsque l’économie mondiale était au bord de l’effondrement en raison du Comportement Imprudent et de la cupidité de quelques-uns. Personne n’a échappé à la douleur économique, moi y compris. Mon téléphone sonnait à tout va alors que j’essayais de coacher des amis et des membres de ma famille à travers des pertes d’emploi, des pertes de logement, des plans de retraite anéantis.

Passer à l’Action

Et tous mes clients étaient touchés, des coiffeurs aux milliardaires. La tempête a traversé la vie de chacun avec des degrés divers de Dévastation. Jamais victime des circonstances, j’ai pensé que je devais faire quelque chose. J’ai donc décidé de passer à l’action immédiate pour devenir en quelque sorte partie de la solution.

La Question Importante

Ainsi, j’ai commencé avec une bonne dose de cynisme et j’ai entrepris de répondre à ce que je pense être l’une des questions les plus importantes pour une société financièrement analphabète : Le jeu est-il encore gagnable dans le monde post-crise financière ? L’investisseur moyen pourrait-il gagner le jeu de l’investissement ? La personne moyenne pourrait-elle devenir financièrement libre même si elle ne vend jamais une entreprise, n’hérite pas d’un pécule ou ne gratte pas un billet de loterie gagnant ?

Un Oui Catégorique

Eh bien, je dois te dire, après avoir interviewé plus de 50 des esprits financiers les plus brillants du monde et avoir réduit des centaines d’heures d’enregistrements d’entretiens, la réponse à cette question a été un oui catégorique. Bien que les Titans que j’ai interviewés aient des approches très différentes de l’investissement, ils étaient tous d’accord sur certaines lois immuables et des étapes que les investisseurs doivent prendre et éviter pour gagner le jeu.

Quatre Principes Communs

Bien qu’il y en ait beaucoup, les quatre principes les plus communs parmi ces grands étaient les suivants :

1. Ne Pas Perdre d’Argent : Ça semble évident, n’est-ce pas ? Parce que la règle numéro un de l’investissement de Warren Buffett est de ne pas perdre d’argent, la règle numéro deux est de voir la règle numéro un. Tu vois, la plupart des gens ne réalisent pas que s’ils perdent 50% sur un mauvais investissement, ils doivent réaliser un rendement de 100% juste pour revenir à la case départ. Une chose que presque tous les investisseurs réussis ont en commun, c’est qu’ils savent qu’ils vont effectivement perdre parfois. Ils auront tort. Oui, même Buffett. Pour atténuer cela, ils ne vont jamais trop loin et ne risquent pas trop sur un seul investissement.
2. Allocation d’Actifs : Le principe fondamental de l’allocation d’actifs, c’est-à-dire répart

   ir tes actifs entre différents types d’investissements avec des ratios risque-rendement variables. Je me souviens quand j’ai rencontré feu David Swinson, l’homme qui a pris la relève de l’endowment de Yale vieille de 100 ans. Il leur a fallu cent ans pour faire croître leur endowment à un milliard de dollars, et David l’a porté à 31 milliards en trois décennies. Il m’a expliqué que ton allocation d’actifs représente 90% de tes rendements en investissement. Comme tu le découvriras, les ultra-riches et les plus grands investisseurs institutionnels ont une approche de l’allocation d’actifs radicalement différente de celle de l’investisseur moyen, et c’est l’un des grands avantages que tu vas tirer de ce livre.

3. Risque-Rendement Asymétrique : Dans la mesure du possible, tu dois rechercher des opportunités avec ce qu’on appelle un risque-rendement asymétrique. En termes simples, ces investisseurs recherchent des investissements où le…

Risque-Rendement Asymétrique

…potentiel de récompense dépasse largement le risque de perte. Par exemple, mon bon ami, l’un des plus grands investisseurs de tous les temps, Paul Tudor Jones, ne cherche à placer des transactions que s’il croit avoir un ratio risque-rendement de cinq pour un. Qu’est-ce que ça veut dire ? Il risquera un dollar s’il croit pouvoir en gagner cinq. De cette façon, il peut se tromper plus de fois qu’il a raison et réussir quand même.

Principe Quatre : Diversification

Le quatrième et dernier principe est le principe de la diversification. Ce n’est certainement pas nouveau, mais tu veux posséder une grande variété de types d’investissements, des actions aux obligations en passant par l’immobilier et le capital-investissement, le crédit privé, etc., à travers différentes classes d’actifs, différentes géographies, différents horizons temporels.

Je suppose que si tu écoutes ce livre, tu n’es pas l’investisseur moyen. Toi ou tes clients avez probablement accumulé une base financière suffisante pour aller au-delà de ces principes de base et ajouter un peu de carburant supplémentaire à ton feu d’investissement. Comme tu l’entendras dans les heures à venir, les investissements alternatifs ont généré des rendements hors norme pour les investisseurs les plus astucieux du monde.

Exemple d’Investissements Alternatifs

Laisse-moi te donner un exemple. Entre 1986 et 2022, le capital-investissement dans son ensemble a surperformé le S&P 500 de plus de cinq points de pourcentage annuellement. En d’autres termes, le S&P a rapporté 9,2% pendant cette période, et le capital-investissement a fait 14,28% par an. C’est un rendement 50% plus élevé chaque année, composé.

Le crédit privé et les alternatives aux obligations ont généré deux à trois fois le rendement en revenu des obligations traditionnelles. Il est indéniable que les investisseurs avertis utilisent des investissements alternatifs de haute qualité comme moteur pour une plus grande diversification et une croissance accélérée. C’est ce que font les Titans de la Finance avec leur propre capital personnel. Je le sais parce qu’ils me l’ont dit au fil des décennies.

Interviewer les Titans

J’ai entretenu des relations continues avec ces maîtres de l’univers financier, et pour ce livre, j’ai décidé d’interviewer une douzaine de boulangers – 13 des gestionnaires d’investissements alternatifs les plus réussis qui ont généré des rendements composés extraordinaires rarement vus par le grand public. Ces rendements sont de 20% ou plus composés pendant des décennies année après année.

Qui fait ça ? Des gens comme Robert F. Smith, le fondateur de Vista Equity Partners. Smith est considéré comme l’investisseur en logiciels d’entreprise le plus réussi de tous les temps. Il gère plus de cent milliards de dollars et génère des rendements exceptionnels par rapport à ses pairs. Au cours des 22 dernières années, le portefeuille de Vista comprend plus de 80 entreprises avec 990 000 employés, générant plus de 25 milliards de dollars par an de chiffre d’affaires.

Et que dire de Bill Ford, un pionnier dans le monde du capital-investissement ? Ford a fait passer les actifs sous gestion de General Atlantic de 12 milliards à plus de 80 milliards de dollars et a étendu sa présence mondiale. Au cours de son histoire, General Atlantic a investi plus de 55 milliards de dollars dans plus de 500 entreprises dans les technologies, les services financiers, les soins de santé et les sciences de la vie.

Ensuite, il y a Venod Khosla, une légende, le fondateur de Khosla Ventures. Le non Khosla est un capital-risqueur. Ses investissements dans des entreprises technologiques disruptives ont propulsé un immigrant sans moyens en un self-made milliardaire. Il est célèbre pour avoir transformé un investissement de 4 millions de dollars dans Juniper Networks en un retour sur investissement de 7 milliards de dollars pour ses investisseurs.

Et puis il y a Michael B. Kim, le parrain du capital-investissement asiatique. Kim a créé la plus grande société de capital-investissement indépendante en Asie avec un focus sur la Chine, le Japon et la Corée. Son succès étonnant pour les investisseurs l’a également fait devenir l’homme le plus riche de Corée du Sud.

Les Titans de la Finance

…de Craft Ventures, le co-animateur du podcast All-In, et un membre fondateur de la Mafia PayPal avec Elon Musk et Peter Thiel. Sachs a investi dans plus de 20 licornes, des entreprises qui ont commencé de rien et sont devenues des entreprises valant un milliard de dollars ou plus. Ces entreprises comprenaient Airbnb, Eventbrite, Facebook, House Lift, Paler, Postmates, Slack, SpaceX, Twitter et Uber.

Donc, voilà les Maîtres de l’Univers de la Finance, et tu vas en apprendre de bien plus encore. Ce ne sont que des exemples. Ces personnes jouent au jeu de l’argent au plus haut niveau possible, mais elles jouent avec un avantage.

L’Avantage : Accès et Réseaux

Quel est l’avantage ? L’accès. Leur statut et leurs réseaux professionnels leur offrent un accès extraordinaire à des investissements uniques auxquels, franchement, 99,9 % des gens n’auront généralement pas accès de leur vivant. Peut-être encore plus convaincant, ils ont tendance à bien se comporter en temps de vaches maigres comme en temps de vaches grasses.

Prospérer en Période de Crise

Ces investisseurs ont montré maintes et maintes fois qu’ils ne sont pas immunisés contre les hauts et les bas de l’économie, mais qu’ils savent prospérer, non pas seulement survivre, pendant les périodes de crise. Au lieu de se contenter d’attendre que la tempête passe, ils vont faire des achats lorsque les prix sont bas. Pour eux, une tempête est une opportunité.

Gagner de l’Argent dans Toutes les Conditions

C’est une chose de gagner de l’argent lorsque les marchés montent ; n’importe qui peut le faire. Une marée montante soulève tous les bateaux. Mais générer des rendements lorsque les marchés sont extrêmement agités ou effrayants, voilà ce qui distingue les bons des grands.

Ray Dalio : Le Gérant de Fonds Macro

L’un des joueurs de Hall of Fame dans le jeu de l’argent intelligent est mon cher ami, Ray Dalio. Ray est le Tom Brady des gérants de fonds macro, le GOAT. Pour ceux qui ne le connaissent pas, Ray est le fondateur de Bridgewater, le plus grand fonds spéculatif du monde avec 196 milliards de dollars sous gestion. Il a un palmarès impressionnant tant en temps de prospérité qu’en temps de crise.

Prédire la Grande Récession

Il a été l’un des premiers à prédire la Grande Récession et à en profiter en 2008. Alors que le marché s’effondrait de 37 %, Bridgewater a résisté à la tendance et a donné aux investisseurs un gain de 99,4 % cette année-là. Leur fonds Pure Alpha a réalisé en moyenne plus de 11 % par an depuis sa création en 1991, contre environ 7 % pour le S&P 500.

Fonds de Couverture Recherché

Donc, inutile de dire que lorsque vous battez régulièrement le marché par de larges marges pendant plus de 30 ans, vous devenez l’un des fonds de couverture les plus recherchés pour les plus riches du monde. Des fonds souverains des pays les plus riches de la Terre aux plus…Fonds souverains des pays les plus riches de la Terre aux plus…

Le principe le plus important de Ray Dalio

Dans certaines de nos premières conversations, il y a à peine une décennie, Ray Dalio m’a enseigné ce qu’il considère comme le principe le plus important de l’investissement réussi. Et lorsque Ray Dalio vous dit que c’est le principe le plus important, vous écoutez. C’est un principe de diversification conçu pour maximiser vos récompenses et minimiser vos risques. Un principe qui a guidé non seulement ses investissements, mais aussi ma propre stratégie d’investissement personnelle et, plus important encore, a inspiré à la fois le titre et le contenu de ce troisième et dernier livre de ma trilogie financière.

Le Saint Graal de l’investissement

C’est ce que Ray appelle le Saint Graal de l’investissement, une stratégie simple mais profonde qui est rarement mise en pratique. Je vais vous expliquer comment cela fonctionne, mais d’abord, il est important de comprendre que la plupart des portefeuilles traditionnels espèrent réduire les risques et maximiser le potentiel de hausse grâce au principe fondamental de la diversification. Nous le savons tous : ne pas mettre tous vos œufs dans le même panier. Mais malheureusement, cela ne se passe pas toujours comme prévu.

Corrélation dans les investissements

C’est parce que beaucoup des investissements traditionnels d’aujourd’hui sont ce qu’on appelle corrélés, ce qui signifie simplement qu’ils montent ou descendent ensemble. La corrélation mesure à quel point les investissements bougent ensemble dans la même direction. Une corrélation positive signifie qu’ils bougent de concert, tandis qu’une corrélation négative signifie qu’ils bougent dans des directions opposées. Ensuite, vous avez différents degrés de corrélation, ce qui signifie qu’ils bougent ensemble mais pas de manière totalement synchronisée.

Le Défi de la Diversification Traditionnelle

Permettez-moi de vous donner un exemple : les actions et les obligations sont généralement non corrélées. Lorsque les actions baissent, il est utile que les obligations montent pour vous offrir une certaine protection, et c’est sur cela que la plupart des gens parient dans leur portefeuille. Cependant, les corrélations changent toujours et peuvent souvent réserver des rebondissements inattendus. Par exemple, en 2022, les actions et les obligations ont toutes deux chuté simultanément, donc il n’y avait aucune protection ni diversification. Bien que cela soit quelque peu rare, cela pourrait ne pas être une anomalie à l’avenir.

L’Évolution de la Nature des Corrélations

AQR, l’un des hedge funds algorithmiques les plus réussis au monde, estime que les changements macroéconomiques, tels qu’une inflation plus élevée et l’incertitude, peuvent entraîner une réapparition de la corrélation positive entre actions et obligations des années 1970, 80 et 90. En août 2023, un titre Bloomberg est apparu sur mon écran, indiquant : “Les obligations sont une protection inutile contre les pertes en actions alors que la corrélation augmente.” L’article notait que la corrélation positive entre les obligations du Trésor et les actions est au plus haut depuis 1996.

Corrélations Inattendues

Et ce ne sont pas seulement les actions et les obligations qui ont récemment montré une corrélation positive. Les FPI (Fonds de Placement Immobilier) cotés en bourse, ces entreprises qui possèdent et gèrent des portefeuilles immobiliers, ont tendance à avoir un fort degré de corrélation avec les actions, malgré le fait qu’il s’agisse d’une classe d’actifs différente. Entre 2010 et 2020, les FPI avaient une corrélation positive de 80 % avec le S&P 500. Ainsi, vous ajoutez de l’immobilier à votre portefeuille en pensant que c’est un moyen intelligent de diversifier, mais en fait, si vous le faites via un FPI, vos actions ont plus de chances de danser à l’unisson.

Performance des FPI

Maintenant, pour être juste, les FPI ont très bien performé sur la période de 2010 à 2020, mais…

Le Défi de la Diversification Traditionnelle

Voici le point clé : une fois que les actions ont chuté en 2022, les FPI ont également dégringolé. Ainsi, adieu la sécurisation d’une partie des œufs. De même, la crypto-monnaie, souvent présentée par ses partisans comme de l’or numérique et comme une protection contre la volatilité du marché, a été alignée sur les actions ces dernières années. En fait, en 2022, le Bitcoin a chuté de 65 %, passant d’environ 47 000 $ à près de 16 000 $. La même année, les actions sont entrées en marché baissier et l’inflation s’est installée. Une étude de l’Université de Georgetown a révélé que les actifs cryptographiques suivaient encore plus étroitement le marché pendant les périodes de forte volatilité, comme la pandémie de COVID et l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Qui sait comment cela se passera à l’avenir, mais il a certainement échoué en tant que protection.

Le Problème avec la Diversification Traditionnelle

Plus récemment, le problème est qu’aujourd’hui, la plupart des stratégies de diversification traditionnelles tendent à impliquer l’ajout de plus en plus d’investissements positivement corrélés. Certains investisseurs, en connaissance de cause ou non, n’obtiennent pas vraiment de diversification. En termes de protection, ils semblent avoir renoncé à trouver des investissements non corrélés pour aider à gérer de gros écarts. En fait, un titre effrayant est récemment apparu sur mon fil d’actualités : les Américains âgés, ceux qui sont à la retraite ou proches de l’être, renoncent aux obligations pour se protéger et parient la plupart ou la totalité de leur avenir uniquement sur les actions. Eh bien, c’est un sacré pari. Le Wall Street Journal a rapporté que chez Vanguard, “1 % des investisseurs de 85 ans ou plus ont presque tout leur argent en actions, contre seulement 16 % en 2012. Il en va de même pour près d’un quart (25 %) des personnes âgées de 75 à 84 ans.”

Le Saint Graal de l’Investissement

Alors, quel est le Saint Graal de l’investissement ? Selon Dalio, le Saint Graal est un portefeuille de 8 à 12 investissements non corrélés, qui, ensemble, réduiront considérablement le risque sans sacrifier les rendements. Dalio démontre qu’un portefeuille structuré de cette manière peut réduire le risque jusqu’à 80 % tout en maintenant un potentiel de hausse identique ou similaire. Il le dit ainsi : “À partir de mes échecs précédents, je savais que quelle que soit ma confiance dans la réalisation d’un meilleur investissement, je pouvais quand même me tromper, et que la diversification appropriée était la clé pour réduire le risque sans réduire les rendements. Si je pouvais construire un portefeuille rempli de flux de rendement de haute qualité qui étaient correctement diversifiés – des flux qui zigzaguaient de manière à se compenser mutuellement – alors je pourrais offrir aux clients un rendement global du portefeuille beaucoup plus cohérent et fiable que ce qu’ils pourraient obtenir ailleurs.”

Accéder à des investissements non corrélés

Cela semble assez simple, n’est-ce pas? Il y a un gros défi : où pouvons-nous accéder à autant d’investissements non corrélés de haute qualité? Il s’avère que l’accès est la partie délicate, et c’est précisément pourquoi j’ai écrit ce livre, “Le Manuel des Milliardaires.” Depuis que j’ai adopté la philosophie du Saint Graal, j’ai développé un portefeuille d’actions cotées en bourse combiné avec une…

Accéder à des Investissements Alternatifs Uniques

J’ai développé un portefeuille d’actions cotées en bourse combiné avec une grande dose d’investissements alternatifs uniques. Par exemple, je suis un adepte de l’immobilier privé car il offre un revenu stable et des avantages fiscaux comme la dépréciation. Je suis un partisan du capital-investissement, car presque toutes les grandes entreprises privées ont besoin de capitaux pour se développer, et les rendements du capital-investissement ont constamment surpassé ceux des actions. Le crédit privé, lorsqu’il est géré correctement, s’est avéré être une excellente alternative aux obligations, surtout à une époque où les taux grimpent. J’ajoute également un peu de capital-risque ; c’est plus risqué, mais cela repousse toujours les limites de l’innovation et de la perturbation, ce qui résonne avec mon esprit d’entrepreneur.

Devenir un Investisseur Agréé

Comme vous le savez peut-être déjà, une fois que vous atteignez une certaine valeur nette, la SEC vous invite à un club spécial – elle vous considère comme un investisseur agréé lorsque vous atteignez un revenu annuel de 200 000 dollars et une valeur nette d’un million de dollars, sans inclure votre maison. Cela vous donne accès à certains, mais pas à tous les investissements alternatifs. La bonne nouvelle, c’est qu’au moment où j’écris ces lignes, il y a une législation en attente qui permettra à quiconque de passer un test pour devenir agréé, quel que soit votre valeur nette. Plus sur cela plus tard dans le chapitre.

Le Niveau d’Acheteur Qualifié

La SEC vous fait passer à un niveau supérieur appelé acheteur qualifié lorsque vous avez 5 millions de dollars d’investissements totaux. Cela ouvre toute une université d’investissements alternatifs. Mais voici le hic : ce n’est pas parce que vous êtes éligible que vous pouvez entrer. En fait, beaucoup des meilleurs investissements alternatifs sont fermés aux nouveaux investisseurs ou, comme une nouvelle voiture exotique en édition limitée, ils se vendent avant même d’arriver sur le marché.

Le Défi des Investisseurs Individuels

En fait, au début de ma carrière d’investisseur, j’ai connu cette frustration à de nombreuses reprises. La vérité est qu’il semble y avoir simplement trop de demande – en d’autres termes, trop d’argent à la recherche d’un foyer dans les investissements alternatifs. Et qui semble être le premier dans la file d’attente? Eh bien, vous pouvez deviner – les plus grands gestionnaires de fonds dans le monde. Les fonds souverains, les fonds de dotation universitaires, les mega-family offices – font pression et éliminent l’investisseur individuel.

Le Club des Jeunes Branchés

Mon co-auteur, Christopher Zook, a partagé une anecdote amusante du début de sa carrière : “J’ai attendu les faits toute la matinée. Oui, c’était il y a plus de 25 ans, à l’époque des anciens télécopieurs. J’avais reçu un appel la veille me donnant la bonne nouvelle que mes clients et moi-même pourrions investir dans un certain fonds phare de capital-investissement que nous essayions depuis des années, en vain, d’accéder à ce gestionnaire spécifique, car chaque fonds était sursouscrit. Maintenant, le moment était venu de découvrir combien de parts nous allions recevoir. Nous allions enfin entrer dans le club des jeunes branchés.”

La Frustration de l’Allocation Limitée

“Moi et mes clients avons rassemblé environ 5 millions de dollars de notre propre argent pour investir. Eh bien, le télécopieur a commencé à faire ce bruit inimitable et a craché un mince rouleau de papier qui est tombé par terre. Mon cœur a coulé lorsque j’ai lu que notre allocation totale, alias notre allocation, était de 250 000 dollars. C’était comme obtenir une réservation dans la meilleure pizzeria de New York, pour finalement recevoir une seule part à partager avec une table bondée d’amis affamés.”

L’Appétit Croissant pour les Investissements Alternatifs

L’appétit pour les investissements alternatifs dans les domaines du capital-investissement, de l’immobilier privé et du crédit privé semble insatiable. Selon le cabinet de recherche Preqin, en 2006, environ 1 billion de dollars étaient gérés par des gestionnaires de capital-investissement. Aujourd’hui, il y en a plus de…

La Croissance Imparable des Investissements Alternatifs

Cette Grande Migration vers les Alternatives semble imparable car l’argent intelligent est clairement en train de se réallouer : moins d’actions publiques, plus de capital-investissement ; moins de crédit public ou d’obligations, plus de crédit privé ; moins de REITs publics, plus d’immobilier privé. Mes soupçons ont été confirmés par mon cher ami et conseiller, AJ Gupta. AJ est l’ancien stratège en chef des investissements, désormais à la retraite, pour l’un des plus grands cabinets de conseil en investissement indépendants aux États-Unis, avec environ 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Il a vendu à l’un des plus grands fonds de capital-investissement et dirige maintenant Robins Gupta Holdings, notre family office commun.

Accès aux Investissements Non-Corrélés

Cela semble assez simple, non ? Il y a un gros défi : où pouvons-nous accéder à autant d’investissements non corrélés de haute qualité ? Il s’avère que l’accès est la partie délicate, et c’est précisément pourquoi j’ai écrit ce livre, “Le Manuel des Milliardaires.” Depuis que j’ai adopté la philosophie du Saint Graal, j’ai développé un portefeuille d’actions cotées en bourse combiné avec une…

Accès à des Investissements Alternatifs Uniques

J’ai développé un portefeuille d’actions cotées en bourse combiné avec une grande dose d’investissements alternatifs uniques. Par exemple, je suis un adepte de l’immobilier privé car il offre un revenu stable et des avantages fiscaux comme la dépréciation. Je suis un partisan du capital-investissement, car presque toutes les grandes entreprises privées ont besoin de capitaux pour se développer, et les rendements du capital-investissement ont constamment surpassé ceux des actions. Le crédit privé, lorsqu’il est géré correctement, s’est avéré être une excellente alternative aux obligations, surtout à une époque où les taux grimpent. J’ajoute également un peu de capital-risque ; c’est plus risqué, mais cela repousse toujours les limites de l’innovation et de la perturbation, ce qui résonne avec mon esprit d’entrepreneur.

Devenir un Investisseur Agréé

Comme vous le savez peut-être déjà, une fois que vous atteignez une certaine valeur nette, la SEC vous invite à un club spécial – elle vous considère comme un investisseur agréé lorsque vous atteignez un revenu annuel de 200 000 dollars et une valeur nette d’un million de dollars, sans inclure votre maison. Cela vous donne accès à certains, mais pas à tous les investissements alternatifs. La bonne nouvelle, c’est qu’au moment où j’écris ces lignes, il y a une législation en attente qui permettra à quiconque de passer un test pour devenir agréé, quel que soit votre valeur nette. Plus sur cela plus tard dans le chapitre.

Le Niveau d’Acheteur Qualifié

La SEC vous fait passer à un niveau supérieur appelé acheteur qualifié lorsque vous avez 5 millions de dollars d’investissements totaux. Cela ouvre toute une université d’investissements alternatifs. Mais voici le hic : ce n’est pas parce que vous êtes éligible que vous pouvez entrer. En fait, beaucoup des meilleurs investissements alternatifs sont fermés aux nouveaux investisseurs ou, comme une nouvelle voiture exotique en édition limitée, ils se vendent avant même d’arriver sur le marché.

Le Défi des Investisseurs Individuels

En fait, au début de ma carrière d’investisseur, j’ai connu cette frustration à de nombreuses reprises. La vérité est qu’il semble y avoir simplement trop de demande – en d’autres termes, trop d’argent à la recherche d’un foyer dans les investissements alternatifs. Et qui semble être le premier dans la file d’attente? Eh bien, vous pouvez deviner – les plus grands gestionnaires de fonds dans le monde. Les fonds souverains, les fonds de dotation universitaires, les mega-family offices – font pression et éliminent l’investisseur individuel.

Le Club des Jeunes Branchés

Mon co-auteur, Christopher Zook, a partagé une anecdote amusante du début de sa carrière : “J’ai attendu les faits toute la matinée. Oui, c’était il y a plus de 25 ans, à l’époque des anciens télécopieurs. J’avais reçu un appel la veille me donnant la bonne nouvelle que mes clients et moi-même pourrions investir dans un certain fonds phare de capital-investissement que nous essayions depuis des années, en vain, d’accéder à ce gestionnaire spécifique, car chaque fonds était sursouscrit. Maintenant, le moment était venu de découvrir combien de parts nous allions recevoir. Nous allions enfin entrer dans le club des jeunes branchés.”

La Frustration de l’Allocation Limitée

“Moi et mes clients avons rassemblé environ 5 millions de dollars de notre propre argent pour investir. Eh bien, le télécopieur a commencé à faire ce bruit inimitable et a craché un mince rouleau de papier qui est tombé par terre. Mon cœur a coulé lorsque j’ai lu que notre allocation totale, alias notre allocation, était de 250 000 dollars. C’était comme obtenir une réservation dans la meilleure pizzeria de New York, pour finalement recevoir une seule part à partager avec une table bondée d’amis affamés.”

L’Appétit Croissant pour les Investissements Alternatifs

L’appétit pour les investissements alternatifs dans les domaines du capital-investissement, de l’immobilier privé et du crédit privé semble insatiable. Selon le cabinet de recherche Preqin, en 2006, environ 1 billion de dollars étaient gérés par des gestionnaires de capital-investissement. Aujourd’hui, il y en a plus de…

La Croissance Imparable des Investissements Alternatifs

Cette Grande Migration vers les Alternatives semble imparable car l’argent intelligent est clairement en train de se réallouer : moins d’actions publiques, plus de capital-investissement ; moins de crédit public ou d’obligations, plus de crédit privé ; moins de REITs publics, plus d’immobilier privé. Mes soupçons ont été confirmés par mon cher ami et conseiller, AJ Gupta. AJ est l’ancien stratège en chef des investissements, désormais à la retraite, pour l’un des plus grands cabinets de conseil en investissement indépendants aux États-Unis, avec environ 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Il a vendu à l’un des plus grands fonds de capital-investissement et dirige maintenant Robins Gupta Holdings, notre family office commun.Un jour, AJ m’a remis un rapport de KKR, l’une des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde. Ils avaient récemment mené une enquête dans laquelle les family offices, les fondations et les caisses de retraite les plus riches du monde avaient toutes dévoilé une partie de leurs actifs. J’ai été vraiment surpris par la volonté des participants à l’enquête de partager leur allocation d’actifs actuelle. Il convient de rappeler que notre allocation d’actifs, c’est-à-dire la proportion dans laquelle nous choisissons d’investir dans différentes catégories d’actifs, est le principal moteur de notre succès en matière d’investissement. C’est une vérité universelle parmi tous les investisseurs que j’ai interviewés au cours des deux dernières décennies.

Transition vers les alternatives

Alors que je parcourais le rapport de KKR, voici la statistique la plus choquante que j’ai vue : les familles ultra-haut de gamme, celles avec 30 millions de dollars et plus, ont près de 46 % de leurs actifs dans des investissements alternatifs, avec seulement 29 % dans des actions cotées en bourse. Vous pouvez voir ce graphique dans le PDF inclus dans ce programme intitulé “Investissements alternatifs en pourcentage de l’allocation totale des actifs.” Les investissements alternatifs étaient autrefois une sorte d’accompagnement dans un portefeuille ; maintenant, ils ressemblent plus à la viande et aux pommes de terre pour les riches.

Allocation au capital-investissement

De l’argent détenu par ces groupes dans des alternatives, plus de la moitié (52 %) était investie dans le capital-investissement, avec un équilibre presque également réparti entre l’immobilier privé (25 %) et les fonds spéculatifs (23 %).

Performance du capital-investissement par rapport aux actions cotées en bourse

Maintenant, pourquoi ce changement profond vers les alternatives ? Eh bien, ces signes ne nécessitent pas beaucoup d’interprétation. Au niveau mondial, le capital-investissement, écoutez-moi bien, a surpassé les marchés publics pendant 35 des 35 dernières années, entre 1986 et 2020. C’est extraordinaire. Si vous voulez placer votre argent quelque part, quelque chose qui vaut la peine d’être examiné dans le PDF inclus dans ce programme, vous trouverez un graphique intitulé “Performance du capital-investissement par rapport aux actions cotées en bourse.” Comme vous pouvez le voir dans ce graphique, en tant que classe d’actifs entière, le capital-investissement a produit des rendements annuels moyens de 14,28 % par an sur la période de 36 ans se terminant en 2022. À titre de comparaison, les actions publiques du S&P 500 ont produit seulement 9,24 % par an. C’est plus de cinq points de pourcentage supplémentaires chaque année composés. Cela se traduit par une croissance composée hors de contrôle.

Croissance des investissements en perspective

Pour mettre cela en perspective, entre 1986 et 2022, si vous aviez hypothétiquement investi un million de dollars dans le S&P 500, il serait passé à 26 310 000 dollars. Pas mal du tout. Mais si vous aviez pris le même million de dollars et l’aviez investi dans le capital-investissement, il serait passé à 139 640 000 dollars. Avec le capital-investissement, gardez à l’esprit que ces rendements sont la moyenne par industrie du capital-investissement dans son ensemble. Mais de nombreuses entreprises ont réalisé des rendements bien supérieurs à cela. Comme vous pouvez le voir, le capital-investissement performe bien en temps favorable mais a également traversé de nombreuses tempêtes.

Performance soutenue

Les investisseurs innovants et réussis de notre époque. Il est connu pour ses incroyables compétences en gestion des risques et sa capacité à repérer les tendances macroéconomiques. Lors d’une de nos conversations, Paul a partagé une stratégie unique que de nombreux milliardaires et ultra-riches utilisent pour accéder aux investissements alternatifs.

Une stratégie pour accéder au Saint Graal

Cette stratégie consiste à créer ce que Paul appelait des “fonds de fonds”, mais pas dans le sens traditionnel. Au lieu d’investir dans un seul fonds de fonds, qui facture généralement des frais élevés et peut ne pas offrir accès aux meilleures opportunités, Paul suggérait de créer votre propre “fonds de fonds” en investissant directement dans les fonds sous-jacents qui sont généralement réservés aux ultra-riches.

L’idée principale

L’idée principale est d’identifier les fonds d’investissement alternatifs les plus performants et d’y accéder directement. Ces fonds peuvent inclure du capital-investissement, du capital-risque, de l’immobilier privé, et plus encore. En créant votre propre portefeuille de ces fonds de haute qualité, vous pouvez réaliser une diversification et accéder au Saint Graal de l’investissement.

Le portefeuille du Saint Graal

Paul a expliqué que vous n’avez pas besoin d’être milliardaire pour suivre cette stratégie. En vous associant à d’autres investisseurs partageant les mêmes idées, vous pouvez regrouper vos ressources pour investir dans ces opportunités exclusives. Cette approche vous permet de construire un portefeuille diversifié d’investissements alternatifs, tout comme les ultra-riches.

Démocratisation de l’accès

Le meilleur, c’est que les récentes modifications réglementaires facilitent l’accès à ces opportunités pour les investisseurs accrédités, et des changements législatifs pourraient bientôt permettre à encore plus de personnes de participer. Cette démocratisation de l’accès aux investissements alternatifs est une étape importante vers une mise à niveau du terrain de jeu.

Le guide des milliardaires

C’est pourquoi j’ai écrit ce livre, “Le guide des milliardaires”. Dans ce livre, je partagerai les stratégies et les idées que j’ai recueillies lors de mes conversations avec certains des gestionnaires d’actifs les plus réussis de l’histoire. Vous apprendrez comment construire votre propre portefeuille du Saint Graal et accéder aux mêmes opportunités qui ont aidé les individus les plus riches à faire fructifier leur patrimoine.

Conclusion

Le Saint Graal de l’investissement est à portée de main pour ceux qui sont prêts à explorer le monde des investissements alternatifs. En suivant les stratégies décrites dans ce livre, vous pouvez réduire les risques, augmenter les rendements et construire un portefeuille qui respecte les mêmes principes qui ont guidé les investisseurs les plus réussis du monde.

Alors, préparez-vous à vous embarquer dans ce voyage et découvrez comment vous pouvez sécuriser votre avenir financier en accédant au Saint Graal de l’investissement.

Philanthropie et investissements alternatifs

D’incroyables philanthropes, Paul, à travers sa Fondation Robin des Bois, ont donné plus de 3 milliards de dollars pour lutter contre la pauvreté à New York. Il y a près d’une décennie, l’un des anciens partenaires de Paul, qui a depuis lancé son propre fonds réussi, et moi-même avons eu cette conversation sur les investissements alternatifs. Je partageais la frustration commune de ne pas pouvoir accéder à certaines des meilleures opportunités d’investissement.

Obtenir une allocation dans un fonds de capital-investissement très convoité est un peu comme la version des riches pour passer la corde à l’entrée d’une boîte de nuit branchée. Plus souvent qu’autrement, les gens se retrouvent dehors, avec leur argent toujours en main. Mais mon pote a décidé de révéler ce qu’il fait avec une bonne partie de son argent personnel. Mes oreilles se sont immédiatement dressées. Voici un gestionnaire de fonds de haut calibre sur le point de me dire ce qu’il fait avec son trésor, comme si Tiger Woods vous disait où il se fait ajuster ses clubs de golf – mieux prendre note.

Il a expliqué qu’il utilisait personnellement une entreprise basée à Houston, au Texas, qui adoptait une approche légèrement différente. Le Texas, ai-je pensé. Un gars de Greenwich, Connecticut, utiliserait une entreprise d’élite de Wall Street, de Londres ou de Singapour. Mais comme la plupart des brillants financiers qui respirent un air raréfié, il était le genre de gars qui trouve l’opportunité dans le chemin moins fréquenté.

Devenir un associé général

Il a passé l’heure suivante à me sensibiliser à une approche particulière qui semblait être une réponse exacte à ma question : comment participer à ce changement sismique vers les investissements alternatifs ? Alors que je prenais des notes aussi rapidement que possible, il a expliqué qu’au lieu de se battre pour entrer dans un fonds en tant que LP, un associé limité ou investisseur, il y avait parfois un moyen de rejoindre et de devenir propriétaire de l’entité – La société elle-même – qui gère le fonds.

Autrement dit, le GP ou associé général. Le partenaire général est la véritable société opérationnelle, également appelée gestionnaire d’actifs, qui gère l’investissement sous-jacent auquel les gens essaient d’accéder. Et le GP est généralement détenu par le fondateur de la société et les employés de la haute direction. On peut en fait acheter une partie de la société elle-même et devenir GP, associé général. J’ai demandé, un peu perplexe. Il a acquiescé avec le sourire d’un vétéran chevronné.

Ce fut un moment de changement de paradigme pour moi. Après tout, bon nombre des titans financiers que j’avais interviewés sont devenus des multi-milliardaires en possédant leurs propres sociétés de gestion d’actifs et en étant ainsi les associés généraux. Ce n’est un secret pour personne que la plus forte concentration de milliardaires dans le Forbes 400 ne provient pas de la Big Tech ou du pétrole et du gaz. Ce sont les magnats du capital-investissement, de l’immobilier privé et du crédit privé. Ce sont les génies financiers qui génèrent souvent d’énormes richesses pour leurs clients, connus sous le nom de LP, et pour eux-mêmes, connus sous le nom de GP. Ce sont les personnes qui ont maîtrisé le jeu de l’argent et qui ont géré des dizaines, voire des centaines de milliards. Ce sont les personnes avec lesquelles, si j’en ai l’occasion, je veux être associé.

Est-il vraiment possible que je puisse posséder une partie de leur entreprise de gestion d’argent, surtout alors que des milliers de milliards afflue vers les alternatives ? La réponse s’avère être oui. Le monde appelé Parts de GP est devenu de plus en plus populaire parmi les grands investisseurs institutionnels au cours de la dernière décennie, mais il commence seulement à être couvert par les médias grand public. Un article du Wall Street Journal a résumé la situation avec un titre : “Acheter des parts dans…”

Les avantages de posséder une partie de la société de gestion d’actifs

Alors, pourquoi est-il avantageux de posséder une partie des sociétés de capital-investissement, et pas seulement leurs fonds ? Les clients de ces sociétés, les investisseurs également appelés associés limités, versent au GP (General Partner) au moins deux frais différents.

Premièrement, ils paient des frais de gestion qui sont généralement d’environ 2 % par an pour tout l’argent qu’ils investissent. Deuxièmement, si le fonds d’investissement performe bien, la société reçoit généralement 20 % des profits. Ainsi, pour les firmes de premier plan qui rendent leurs investisseurs heureux, la société elle-même est une machine de création de richesse pour ses fondateurs et propriétaires.

Alors que mon cerveau tentait de traiter ce que je venais d’apprendre, je me suis lancé dans un jeu de 20 questions. Il a résumé pour moi, expliquant qu’être un propriétaire minoritaire ou passif dans une société de gestion d’actifs, un GP, présente trois avantages distincts :

1. Flux de trésorerie prévisible

Tout d’abord, il y a le flux de trésorerie. Un revenu prévisible est une chose merveilleuse. Si vous dirigez une entreprise, vous savez à quel point il serait rare et merveilleux de savoir à l’avance que vous aurez un revenu ou des recettes stables et prévisibles pour les années à venir. Bienvenue dans la gestion d’actifs privés. Une société de gestion d’actifs typique, un GP, gère de nombreux fonds pour le compte des investisseurs ou LP. Les investisseurs acceptent souvent de verrouiller leurs investissements pendant des périodes plus longues en échange du potentiel de rendements élevés. Cela crée un horizon à long terme pour le gestionnaire, lui donnant amplement de temps pour prendre les meilleures décisions possibles tout en mettant l’argent des investisseurs au travail. Le gestionnaire a droit à des frais de gestion, généralement 2 % par an de tous les dollars investis. Lorsque les investisseurs acceptent des dispositions de verrouillage spécifiques, généralement entre 5 et 10 ans, le gestionnaire d’actifs sait qu’il générera des revenus de frais de gestion prévisibles et contractuellement sécurisés tout au long de cette période. Cela se traduit par des flux de trésorerie fiables pour le propriétaire de la société – dans ce cas, vous et moi. Mieux encore, ces flux de revenus stables augmenteront également à mesure que la société augmentera le montant de l’argent qu’elle gère.

2. Part dans les profits

Deuxièmement, vous obtenez une part des profits. Comme mentionné précédemment, en échange de la réalisation de bénéfices pour leurs investisseurs, le partenaire général reçoit un pourcentage généreux des profits, généralement 20 % sur tout le capital qu’il gère. Cela s’appelle un intérêt porté ou les frais de performance. Gagner de l’argent avec l’argent des autres tout en leur offrant de grands avantages est une situation gagnant-gagnant qui peut créer des rendements élevés pour le GP – c’est encore nous.

3. Diversification remarquable

Troisièmement, vous obtenez une incroyable diversification. Dans les sages paroles du lauréat du prix Nobel Harry Markowitz, “La diversification est le seul repas gratuit.” Posséder une partie d’une société de gestion d’actifs vous procure une énorme diversification car une société typique gère de nombreux fonds. Chacun de ces fonds a une date de début unique ou ce qu’on appelle un millésime, ce qui signifie qu’ils sont répartis sur différents cycles de marché et économiques. De plus, chacun de ces fonds contient son propre portefeuille d’entreprises et d’investissements répartis dans diverses industries, secteurs, géographies et stades de croissance. Il s’agit d’une diversification au plus haut niveau, ce que nous voulons pour un portefeuille d’investissement du Saint Graal.

4. Potentiel d’événements de liquidité

Et puis il y a le quatrième et dernier avantage global. Parfois, un gestionnaire d’actifs privé deviendra public ou sera vendu à une plus grande entreprise. Dans ce cas, les propriétaires, avec qui vous et moi sommes, peuvent potentiellement bénéficier d’événements de liquidité.

Posséder une partie de la société de gestion d’actifs peut vous offrir une opportunité unique de profiter d’un flux de trésorerie stable, de partager les profits, d’atteindre la diversification et éventuellement de participer à des événements de liquidité – tous des avantages précieux dans le monde de la finance.

Rencontre avec Christopher Zook et Cass Investments

Épaule contre épaule, nous sommes également propriétaires, recevant un retour multiplié sur les bénéfices ou les capitaux propres lors de la vente de cette entreprise. Il y a beaucoup d’autres avantages que vous apprendrez en lisant la suite, mais inutile de dire qu’à ce stade de ma conversation, j’étais penché en avant sur ma chaise. Tout cela semblait très attrayant et, honnêtement, un peu trop beau pour être vrai. Je ne pouvais m’empêcher de me demander pourquoi diable un gestionnaire d’actifs privé vendrait une participation dans son entreprise. Sa réponse : vous devez rencontrer Christopher Zook.

J’ai été surpris lorsque j’ai rencontré Christopher pour la première fois car la première chose qu’il m’a dite, c’est qu’il avait été inspiré pour créer Cass Investments il y a plus de 30 ans après avoir écouté ma série originale de cassettes Personal Power. Oui, ces cassettes anciennes. C’était en 1991, et il travaillait pour une grande banque de Wall Street à l’époque. Il a écouté mon programme audio et a décidé de tracer une ligne dans le sable. Il a dit à sa femme qu’il lancerait sa propre entreprise dans les 10 ans. En 2001, fidèle à sa parole, il a lancé Cass Investments, accueilli seulement par le marché baissier post-11 septembre. Mais comme vous le découvrirez, Christopher n’est pas facilement découragé, et il est un chasseur d’opportunités incroyablement efficace, quelles que soient les conditions du marché.

De plus, il est extrêmement respecté dans le monde des investissements alternatifs. En fait, en 2019, le gouverneur du Texas l’a nommé au conseil d’examen des pensions de l’État, où il est président du comité d’investissement. Cass Investments n’est pas votre cabinet d’investissement typique. Une franchise rafraîchissante et une éthique de travail consistant à se salir les mains sont caractéristiques de ses profondes racines à Houston. Sous le leadership de Christopher depuis plus de deux décennies, ils ont forgé leur propre chemin unique. Ils ont dû le faire parce que Christopher savait que pour rivaliser avec les grandes institutions, il devait repenser l’ancien modèle périmé.

Pendant plus de deux décennies, Christopher et son équipe ont construit un réseau de familles à valeur nette élevée qui se lient ensemble comme ce qu’il appelle un “individu” et utilisent leur pouvoir d’achat collectif pour négocier l’accès à des opportunités d’investissement uniques. Une fois de plus, l’accès est le maître mot en matière d’investissements alternatifs, et Christopher me l’a expliqué de cette manière : “Notre rôle est de nous réveiller chaque jour et de proposer des opportunités exclusives à notre réseau d’investisseurs à considérer. Ils peuvent toujours choisir d’investir ou de passer. En retour, nos investisseurs ont convenu de s’unir en front uni. Nous rassemblons notre argent pour chaque nouvelle opportunité et écrivons un chèque unique qui aura un impact aussi important que celui de n’importe quelle grande institution.”

Aujourd’hui, la société compte plus de 3 000 clients à valeur nette élevée à travers le monde, ainsi que de nombreuses sociétés de conseil en investissement qui participent à leurs opportunités sélectionnées. La société est devenue l’un des 200 principaux alloueurs d’investissements en capital-investissement dans le monde, devant des investisseurs institutionnels importants comme les dotations de Columbia, Duke et même le MIT.

Lors d’un dîner, Christopher m’a briefé sur les nombreuses opportunités d’investissement qui ont été financées par son réseau au cours des deux dernières décennies. Je dois dire que j’ai été très impressionné par l’étendue des opportunités thématiques et opportunes que la société a apportées à son réseau – de la vente à découvert des prêts hypothécaires à risque pendant la crise du logement aux opportunités énergétiques dans le crash pétrolier en passant par l’achat d’intérêts fractionnaires dans des équipes de NBA, de NHL et de MLB. La liste est longue.

Mais c’est dans le monde des Parts de GP que Cass est devenue l’un des plus gros acteurs, avec des participations dans plus de 60 grandes sociétés de capital-investissement, de crédit privé et d’immobilier privé qui couvrent le globe. Après une due diligence approfondie, je suis devenu client, et mon partenaire du family office, AJ Gupta, a rejoint le conseil d’administration de Cass.

Au fil des ans, plus nous avons passé de temps avec Christopher et son équipe, plus nous avons pleinement apprécié la méthode de sa société consistant à examiner plus de 1 500 opportunités chaque année, pour n’investir que dans quelques-unes des meilleurs et les plus opportunes. Les membres de l’équipe de Cass ont été essentiels pour m’aider à constituer mon propre portefeuille du Saint Graal.

J’ai décidé de vouloir amplifier la voix et la sagesse de Christopher au sein de mon réseau, et Christopher nous a offert la possibilité de nous joindre à quelques dizaines d’autres pour devenir des actionnaires minoritaires dans Cass elle-même. Je ne suis pas activement impliqué dans la gestion quotidienne de l’entreprise, mais je suis passionné par le fait d’être armé de connaissances sur ces tendances d’investissement, sur l’endroit où va l’argent intelligent et sur la manière de tirer parti des opportunités opportunes.

Diffusons le message. Au milieu de l’année 2022, le monde subissait un changement majeur alors que l’ère des taux d’intérêt nuls prenait fin abruptement. L’inflation persistante, une crise des chaînes d’approvisionnement, la guerre entre l’Ukraine et la Russie, et de nombreux autres facteurs envoyaient des ondes de choc à travers les marchés. J’ai contacté mon carnet d’adresses de titans financiers, beaucoup d’entre eux ont été interviewés pour ce livre, et aucun n’était craintif. En fait, ils étaient excités. Ils sentaient l’opportunité. Par exemple, alors que les obligations s’effondraient, la hausse des taux aidait en réalité les firmes de crédit privé, dont certaines j’étais actionnaire, et elles réalisaient des rendements nettement plus élevés parce que les taux qu’elles facturent ajustaient à la hausse.

Écriture de ce livre avec Christopher Zook

Face à ces hausses de taux, de nombreuses entreprises étaient habituées à payer entre 5 et 6 % aux prêteurs de crédit privé. Une fois que les taux ont augmenté, ces mêmes entreprises ont été contraintes de payer plus de 11 % sur les prêts ajustés par le taux de marché actuel. Pensez à ce même emprunteur, même prêt, mais avec une énorme augmentation de la rentabilité pour le prêteur, dont j’étais un.

En tant que GP, je me souviens d’avoir été assis sur ma terrasse arrière, regardant l’océan un jour, me sentant tellement reconnaissant pour les principes que Ray Dalio et de nombreux autres m’avaient enseignés tout au long de mon parcours. Reconnaissant pour les stratégies que je déployais dans mon propre portefeuille Graal sacré. Reconnaissant pour la plateforme que j’ai pour partager toutes ces idées que j’ai apprises grâce à mon accès. Et à ce moment-là, je savais que Christopher et moi devions écrire ce livre. Il y avait tout simplement trop de matériel important et motivant à partager, trop de stratégies intéressantes à révéler et à explorer, trop de voix de vétérans expérimentés et réussis qui devaient être entendues.

Alors, j’ai décroché le téléphone. J’ai dit à Christopher que nous devions écrire ce livre pour deux raisons. Premièrement, entre nous deux, nous avons un accès unique à bon nombre des esprits les plus brillants et les plus réussis dans l’espace des investissements alternatifs. Des gens comme Barry Sternlicht, fondateur de Starwood Capital. Sternlicht a construit un empire mondial d’investissement immobilier qui s’étend sur 30 pays avec plus de 15 milliards de dollars d’actifs immobiliers sous gestion. Ou des gens comme Will Van Loh, fondateur de Quantum Energy, l’un des plus importants investisseurs privés dans l’énergie avec un bilan impressionnant malgré des investissements dans une classe d’actifs qui est généralement très volatile. Parler avec lui était incroyablement intéressant, surtout compte tenu de l’accent mis dans le monde sur les énergies renouvelables et les opportunités qu’elles nous offrent aujourd’hui. Ces conversations incroyablement engageantes incarnent la vérité intemporelle que le savoir, c’est le pouvoir quand il n’est pas seulement appris, mais vraiment appliqué.

La deuxième raison pour laquelle nous devions écrire ce livre, je lui ai dit, c’est que même dans les cercles des familles fortunées et des conseillers qui les représentent, il y a honnêtement un manque général de sensibilisation concernant l’étendue et la profondeur des investissements alternatifs possibles et ce qu’ils représentent. C’était vrai pour moi autrefois, et je sais que c’est vrai pour beaucoup de gens réussis dans mon cercle intérieur. Trop souvent, les individus travaillant avec des conseillers bien intentionnés ne voient que des opportunités limitées, qui sont honnêtement souvent pré-sélectionnées par la société mère du conseiller. Nous voulions que tout le monde, investisseurs et conseillers compris, soit équipé des outils, de la conscience et des opportunités que beaucoup des plus grands investisseurs mondiaux utilisent pour leur propre approche Graal sacré.

Alors, plongeons. Ce livre est divisé en deux parties. Dans la première partie, chaque chapitre est dédié à une stratégie ou catégorie d’investissement alternatif spécifique. Nous avons sélectionné sept stratégies uniques qui ont généré des rendements extraordinaires sur de longues périodes. Chacune des sept stratégies est une opportunité d’investissement entièrement décorrélée, c’est pourquoi nous les avons sélectionnées parmi l’univers des options potentielles. Nous lancerons d’abord cette fusée en couvrant plus en détail les participations GP, puis nous révélerons comment les investisseurs peuvent maintenant prendre part à l’un des seuls monopoles légaux en Amérique du Nord : les sports professionnels.

L’avenir de la propriété des équipes sportives

Des changements de règles relativement récents ont ouvert la porte aux investisseurs pour posséder un portefeuille de nombreuses équipes à travers les ligues majeures de baseball, de soccer, de basketball et de hockey. Ces équipes ont des modèles de revenus incroyablement durables qui ont l’avantage de puissants vents porteurs. Elles sont passées de gagner de l’argent grâce à la bière et aux sièges occupés à devenir des empires mondiaux multifacettes qui commandent des milliards en droits de diffusion en continu, des parrainages de la part des personnes impliquées dans les jeux de hasard légalisés, des revenus d’hôtels et de restaurants, et bien plus encore. Ce n’est qu’un avant-goût de ce qui est à venir. Chacune des autres stratégies que nous présentons est tout aussi passionnante.

Ensuite, dans la deuxième partie, nous nous entretiendrons avec une équipe d’experts gestionnaires d’actifs. Collectivement, ils gèrent plus de la moitié d’un trillion de dollars. Je leur suis tellement reconnaissant d’avoir généreusement partagé leur temps et leurs histoires d’origine, leurs instincts, leurs techniques, leurs principes et les stratégies qui les guident vers un succès inimaginable. Et maintenant, nous pouvons les partager avec vous.

Ici, nous leur avons demandé de partager ce qu’ils considèrent comme leur Graal sacré de l’investissement. Leurs réponses sont diverses, surprenantes et profondément sages. Alors, tournons la page et commençons avec les participations GP pour découvrir pourquoi des dizaines de milliards de dollars de capitaux intelligents suivent cette stratégie.

Maintenant, un petit mot des auteurs : nous, c’est-à-dire Christopher et moi, avons écrit ce livre ensemble. Nous avons mené les interviews ensemble et collaboré pour vous apporter les meilleures informations absolues. Ainsi, au lieu de nous passer le relais entre les chapitres ou les paragraphes pour le reste du livre, nous avons décidé d’écrire d’une seule voix claire et unifiée. Vous entendrez un narrateur représentant nos deux voix. Et ensuite, je me joindrai à vous personnellement à nouveau pour le dernier chapitre du livre.