Tony Robbins Heiliger Gral des Investierens: Baue jetzt deinen Reichtum auf!

Einführung

Ich freue mich, mit dir das erste Hörkapitel aus meinem bald erscheinenden Buch “Der Heilige Gral des Investierens” zu teilen, das am 13. Februar in die Regale kommt. Dieses Buch ist das dritte und letzte in meiner Trilogie von Bestsellern zum Thema persönliche Finanzen. Und vielleicht das spannendste. Hier ist warum:

Die Gelegenheit

Jahrzehntelang haben die größten Institutionen und Ultra-High-Net-Worth-Individuen außergewöhnliche Renditen mit alternativen Investitionen erzielt. Investitionen wie Private Equity, privater Immobilienbesitz, Risikokapital und private Kredite. Aber die meisten Leute kennen diese Möglichkeiten nicht oder haben nicht den Zugang, den sie verdienen.

Was dich erwartet

In diesem Buch habe ich mich mit 13 der erfolgreichsten Vermögensverwalter der Geschichte zusammengesetzt, die gemeinsam über eine halbe Billion Dollar verwalten. Viele von ihnen haben über Jahrzehnte hinweg Renditen von über 20 % erzielt. Wir erkunden zahlreiche alternative Anlagestrategien, wie man auf sie zugreifen kann, und die Kernprinzipien, die ihren außergewöhnlichen Erfolg geschaffen haben.

Vorbestellung und besonderes Geschenk

Also, bestelle dein Exemplar noch heute bei deinem bevorzugten Online-Händler vor. Und ich habe ein besonderes Geschenk für diejenigen, die das Buch jetzt vorbestellen. Besuche den Heiligen Gral von investing.com, gib deinen Kaufnachweis ein und du erhältst kostenlosen Zugang zu meiner siebenteiligen Videoserie über Business Mastery.

Die Suche nach dem Heiligen Gral

In den letzten 10 Jahren hatte ich das Privileg, zwei Nummer-eins-Bestseller der New York Times zum Thema persönliche Finanzen zu verfassen: “Money Master the Game” und “Unshakeable”. Sie waren erfolgreich, nicht weil ich der größte Experte auf diesem Gebiet bin, sondern weil ich eine wichtige Sache habe: Zugang.

Zugang zu Finanzköpfen

Über vier Jahrzehnte Arbeit als Lebens- und Geschäftsstratege haben mir persönlichen Zugang zu vielen der brillantesten Finanzköpfe der Welt verschafft. Viele von ihnen sind auch Fans meiner Arbeit, von Alan Greenspan über Ray Dalio bis hin zum verstorbenen Jack Bogle, zu Paul Tudor Jones und unzähligen anderen. Ich hatte das Vergnügen, mit diesen Titanen des Investierens zusammenzusitzen, um die Werkzeuge, Taktiken und die Denkweise herauszuarbeiten, die jeder zu jedem Zeitpunkt seines Lebens anwenden kann und sollte auf seiner Suche nach finanzieller Freiheit.

Die Finanzkrise von 2008

Ihre Großzügigkeit an Zeit und Prinzipien half mir, eine Triologie von Finanzratgebern zu erstellen, und ich ermutige dich wirklich, die anderen zu lesen, wenn du das noch nicht getan hast. Ich begann meine intensive Auseinandersetzung mit der Beherrschung des Geldes nach der Finanzkrise von 2008, als die Weltwirtschaft aufgrund des rücksichtslosen Verhaltens und der Gier einiger weniger kurz vor dem Zusammenbruch stand. Niemand entkam dem wirtschaftlichen Schmerz, auch ich nicht. Mein Telefon klingelte unaufhörlich, als ich versuchte, Freunden und Familie durch Jobverluste, den Verlust von Eigenheimen und vernichtete Altersvorsorgepläne zu helfen.

Handeln

Und alle meine Klienten waren betroffen, vom Friseur bis zum Milliardär. Der Sturm durchbrach das Leben aller mit unterschiedlichem Ausmaß an Verwüstung. Niemals Opfer der Umstände sein wollend, dachte ich, ich muss etwas tun. Ich beschloss, sofort Maßnahmen zu ergreifen, um auf irgendeine Weise Teil der Lösung zu werden.

Die wichtige Frage

Also begann ich mit einer gesunden Portion Skepsis und machte mich daran, eine Frage zu beantworten, die ich für eine der wichtigsten halte, mit der sich eine finanziell ungebildete Gesellschaft konfrontiert sieht: Ist das Spiel in der post-finanziellen Krise noch gewinnbar? Könnte der typische Investor das Spiel des Investierens gewinnen? Könnte der Durchschnittsbürger finanziell frei werden, auch wenn er nie ein Unternehmen verkauft, ein Nestegg erbt oder einen Gewinnschein für die Lotterie einlöst?

Das eindeutige Ja

Nun, ich muss dir sagen, nachdem ich über 50 der brillantesten Finanzköpfe der Welt interviewt und Hunderte von Stunden Interviewaufnahmen zusammengefasst habe, war die Antwort auf diese Frage ein eindeutiges Ja. Obwohl die Titanen, die ich interviewt habe, sehr unterschiedliche Anlageansätze teilten, stimmten sie alle in bestimmten unveränderlichen Gesetzen und Schritten überein, die Investoren ergreifen und vermeiden müssen, um das Spiel zu gewinnen.

Vier gemeinsame Prinzipien

Obwohl es viele gibt, waren die vier häufigsten Prinzipien unter diesen Größen wie folgt:

1. Verliere kein Geld: Das scheint offensichtlich, nicht wahr? Denn Warren Buffetts Schlauheit besagt, dass Regel Nummer eins beim Investieren ist, kein Geld zu verlieren, Regel Nummer zwei ist, siehe Regel Nummer eins. Die meisten Menschen realisieren nicht, dass, wenn man 50 % bei einer schlechten Investition verliert, man eine Rendite von 100 % erzielen muss, nur um wieder auf null zu kommen. Etwas, das fast alle erfolgreichen Investoren gemeinsam haben, ist, dass sie wissen, dass sie zu bestimmten Zeiten tatsächlich verlieren werden. Sie werden falsch liegen. Ja, sogar Buffett. Um dies zu mildern, gehen sie nie zu weit über ihre Möglichkeiten hinaus und riskieren nicht zu viel bei einer einzelnen Investition.
2. Vermögensallokation: Das Kernprinzip der Vermögensallokation, d.h., die Verteilung Ihrer Vermögenswerte auf verschiedene Arten von Investitionen mit unterschiedlichen Risiko-Rendite-Verhältnissen. Ich erinnere mich, als ich mit dem verstorbenen David Swinson, dem Mann, der das 100 Jahre alte Stiftungsvermögen von Yale übernahm, zusammensaß. Es dauerte hundert Jahre, bis sie ihr Stiftungsvermögen auf eine Milliarde Dollar wachsen ließen, und David ließ es in drei Jahrzehnten auf 31 Milliarden Dollar wachsen. Er erklärte mir, dass Ihre Vermögensallokation 90 % Ihrer Anlageerfolgsrenditen ausmacht. Wie du erfahren wirst, haben Ultra-High-Net-Worth-Individuen und die größten institutionellen Anleger einen drastisch anderen Ansatz zur Vermögensallokation als der durchschnittliche Investor, und das ist einer der großen Vorteile, die du aus diesem Buch ziehen wirst.
3. Asymmetrisches Risiko-Rendite-Verhältnis: Wo immer möglich, musst du nach Möglichkeiten mit einem sogenannten asymmetrischen Risiko-Rendite-Verhältnis suchen. Vereinfacht ausgedrückt suchen diese Investoren nach Investitionen, bei denen der potenzielle Ertrag das Risiko des Verlusts deutlich übersteigt. Zum Beispiel versucht mein guter Freund, einer der größten Investoren aller Zeiten, Paul Tudor Jones, nur dann Trades zu platzieren, wenn er glaubt, ein Risiko-Rendite-Verhältnis von 5 zu eins zu haben. Was bedeutet das? Er riskiert einen Dollar, wenn er glaubt, dass er fünf daraus machen kann. Auf diese Weise kann er öfter falsch liegen als richtig und trotzdem erfolgreich sein.

Prinzip Vier: Diversifikation

Das vierte und letzte Prinzip ist das Prinzip der Diversifikation. Das ist sicherlich nichts Neues, aber du möchtest eine breite Palette von Anlagearten besitzen, von Aktien über Anleihen bis hin zu Immobilien und privatem Equity, privaten Krediten usw., über verschiedene Anlageklassen, verschiedene geografische Gebiete und verschiedene Zeiträume hinweg.

Meine Vermutung ist, wenn du dieses Buch hörst, bist du nicht der durchschnittliche Investor. Du oder deine Kunden haben wahrscheinlich genug finanzielle Grundlagen geschaffen, um über diese Grundprinzipien hinauszugehen und etwas zusätzlichen Schwung in dein Investieren zu bringen. Wie du in den kommenden Stunden hören wirst, haben alternative Investitionen für die klügsten Investoren der Welt überdurchschnittliche Renditen erwirtschaftet.

Beispiel für alternative Investitionen

Lass mich dir ein Beispiel geben. Zwischen 1986 und 2022 hat Private Equity insgesamt den S&P 500 um über fünf Prozentpunkte jährlich übertroffen. Mit anderen Worten, der S&P erzielte in dieser Zeit eine Rendite von 9,2 % und Private Equity 14,28 % pro Jahr. Das ist jedes Jahr eine um 50 % höhere Rendite.

Private Kredite und Alternativen zu Anleihen haben eine zwei- bis dreimal höhere Ertragsrendite als traditionelle Anleihen erzielt. Es ist unbestreitbar, dass das smarte Geld hochwertige alternative Investitionen als Motor für eine größere Diversifikation und beschleunigtes Wachstum nutzt. Das ist es, was die Finanz-Titanen mit ihrem eigenen Kapital machen. Ich weiß es, weil sie es mir über die Jahrzehnte hinweg erzählt haben.

Interviews mit den Titanen

Ich habe fortlaufende Beziehungen zu diesen Meistern des finanziellen Universums gepflegt, und für dieses Buch beschloss ich, mit einem Dutzend Bäcker zu interviewen – 13 der erfolgreichsten Manager alternativer Investitionen, die außergewöhnliche zusammengesetzte Renditen erzielt haben, die selten von der breiten Öffentlichkeit gesehen werden. Diese Renditen betragen seit Jahrzehnten Jahr für Jahr 20 % oder mehr.

Wer macht das? Leute wie Robert F. Smith, der Gründer von Vista Equity Partners. Smith gilt als der erfolgreichste Investoren von Unternehmenssoftware aller Zeiten. Er verwaltet über hundert Milliarden Dollar und erzielt hervorragende Renditen im Vergleich zu seinen Kollegen. In den letzten 22 Jahren umfasst das Portfolio von Vista mehr als 80 Unternehmen mit 990.000 Mitarbeitern und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von über 25 Milliarden Dollar.

Was ist mit Bill Ford, einem Pionier auf dem Gebiet des Private Equity? Ford hat das von General Atlantic verwaltete Vermögen von 12 Milliarden auf über 80 Milliarden Dollar gesteigert und seine globale Präsenz erweitert. Im Laufe seiner Geschichte hat General Atlantic mehr als 55 Milliarden Dollar in über 500 Unternehmen in den Bereichen Technologie, Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen und Life Sciences investiert.

Dann gibt es noch Venod Khosla, eine Legende, der Gründer von Khosla Ventures. Der Name Khosla steht für Risikokapital. Seine Investitionen in Technologieunternehmen in der Frühphase haben ihn vom Einwanderer mit wenig Mitteln zu einem selbstgemachten Milliardär gemacht. Er ist berühmt dafür, dass er aus einer 4-Millionen-Dollar-Investition in Juniper Networks einen 7-Milliarden-Dollar-Gewinn für seine Investoren gemacht hat.

Und dann gibt es Michael B. Kim, den Pate des asiatischen Private Equity. Kim hat das größte unabhängige Private-Equity-Unternehmen in Asien mit Fokus auf China, Japan und Korea geschaffen. Sein erstaunlicher Erfolg für Investoren hat ihn auch zum reichsten Mann Südkoreas gemacht.

Die Finanz-Titanen

…von Craft Ventures, Mitgeber des All-In-Podcasts und Gründungsmitglied der PayPal-Mafia mit Elon Musk und Peter Thiel. Sachs hat in über 20 Einhörner investiert, Unternehmen, die aus dem Nichts begannen und einen Wert von einer Milliarde Dollar oder mehr erreichten. Diese Unternehmen umfassten Airbnb, Eventbrite, Facebook, House Lift, Paler, Postmates, Slack, SpaceX, Twitter und Uber.

Also, das sind die Meister des Finanzuniversums, und du wirst von vielen mehr lernen. Das sind nur ein paar Beispiele. Diese Personen spielen das Geldspiel auf höchstmöglichem Niveau, doch sie spielen das Spiel mit einem Vorteil.

Der Vorteil: Zugang und Netzwerke

Was ist der Vorteil? Zugang. Ihr Status und ihre beruflichen Netzwerke verschaffen ihnen außergewöhnlichen Zugang zu einzigartigen Investitionen, zu denen ehrlich gesagt 99,9 % der Menschen in ihrem Leben normalerweise keinen Zugang haben. Vielleicht noch überzeugender ist, dass sie dazu neigen, sich in guten Zeiten und in schlechten Zeiten gut zu schlagen.

Gedeihen in wirtschaftlichen Wintern

Diese Investoren haben immer wieder gezeigt, dass sie zwar nicht immun gegen die Höhen und Tiefen der Wirtschaft sind, aber wissen, wie sie gedeihen, nicht nur überleben, während der wirtschaftlichen Winter. Anstatt sich damit zufrieden zu geben, den Sturm auszusitzen, gehen sie einkaufen, wenn die Preise fallen. Für sie ist ein Sturm eine Gelegenheit.

Geld verdienen unter allen Bedingungen

Es ist eine Sache, Geld zu verdienen, wenn die Märkte steigen; das kann jeder. Ein steigendes Wasser hebt alle Boote. Aber Renditen zu generieren, wenn die Märkte extrem unruhig oder beängstigend sind, das ist es, was die Guten von den Großen unterscheidet.

Ray Dalio: Der Makro-Hedgefonds-Manager

Einer der Hall of Fame-Spieler im Spiel des klugen Geldes ist mein lieber Freund Ray Dalio. Ray ist der Tom Brady der Makro-Hedgefonds-Manager, der G.O.A.T. Für diejenigen, die nicht vertraut sind, Ray ist der Gründer von Bridgewater, dem weltweit größten Hedgefonds mit einem verwalteten Vermögen von 196 Milliarden Dollar. Er hat eine beeindruckende Erfolgsbilanz sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten.

Vorhersage der Großen Rezession

Er war einer der Ersten, die die Große Rezession vorhergesagt und 2008 davon profitiert haben. Während der Markt um 37 % einbrach, trotzte Bridgewater dem Trend und erzielte für die Anleger in diesem Jahr einen Gewinn von 99,4 %. Ihr Pure Alpha-Fonds hat seit seiner Gründung im Jahr 1991 durchschnittlich über 11 % jährlich erwirtschaftet, verglichen mit etwa 7 % für den S&P 500.

Begehrter Hedgefonds

Also, needless to say, wenn du den Markt konsequent um weite Margen schlägst, und das seit mehr als 30 Jahren, wirst du einer der begehrtesten Hedgefonds für die reichsten Menschen der Welt. Von den Sovereign Wealth Funds der reichsten Länder der Erde bis hin zu den meisten…

Die Suche nach dem Heiligen Gral (Fortsetzung)

Ray Dalios Wichtigstes Prinzip

In einigen unserer frühesten Gespräche, vor gerade einmal einem Jahrzehnt, hat Ray Dalio mir das beigebracht, was er für das wichtigste Prinzip erfolgreichen Investierens hält. Und wenn Ray Dalio dir sagt, dass es das wichtigste Prinzip ist, solltest du aufpassen. Es ist ein Prinzip der Diversifikation, das darauf ausgelegt ist, deine Belohnungen zu maximieren und deine Risiken zu minimieren. Ein Prinzip, das nicht nur sein Investieren, sondern auch meine persönliche Anlagestrategie geleitet hat und vor allem sowohl die Überschrift als auch den Inhalt dieses dritten und letzten Buches in meiner finanziellen Trilogie inspiriert hat.

Der Heilige Gral des Investierens

Es ist das, was Ray den Heiligen Gral des Investierens nennt, eine einfache, aber tiefgründige Strategie, die selten in die Praxis umgesetzt wird. Ich werde dir erklären, wie es funktioniert, aber zuerst ist es wichtig zu verstehen, dass die meisten traditionellen Portfolios hoffen, das Risiko zu reduzieren und die Chancen durch das Kernprinzip der Diversifikation zu maximieren. Wir alle kennen es: Verteile nicht alle deine Eier in einen Korb. Aber leider funktioniert das nicht immer wie erwartet.

Korrelation bei Investitionen

Das liegt daran, dass viele der heutigen traditionellen Investitionen das sind, was man korreliert nennt, was einfach bedeutet, dass sie sich gemeinsam nach oben oder unten bewegen. Korrelation misst, wie stark Investitionen in dieselbe Richtung gehen. Eine positive Korrelation bedeutet, dass sie gemeinsam steigen, während eine negative Korrelation bedeutet, dass sie sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Dann gibt es verschiedene Grade der Korrelation, was bedeutet, dass sie gemeinsam, aber nicht vollständig im Gleichschritt gehen.

Die Herausforderung der traditionellen Diversifikation

Lass mich dir ein Beispiel geben: Aktien und Anleihen sind im Allgemeinen unkorreliert. Wenn Aktien fallen, ist es hilfreich, wenn Anleihen steigen, um dir etwas Schutz zu geben, und darauf wetten die meisten Leute in ihrem Portfolio. Allerdings ändern sich Korrelationen immer, und können oft unerwartete Überraschungen bringen. Zum Beispiel sind 2022 sowohl Aktien als auch Anleihen gleichzeitig gefallen, sodass es keine Absicherung oder Diversifikation gab. Obwohl dies etwas selten ist, könnte es in Zukunft keine Anomalie sein.

Die sich verändernde Natur von Korrelationen

AQR, einer der erfolgreichsten algorithmisch gesteuerten Hedgefonds der Welt, glaubt, dass makroökonomische Veränderungen wie höhere Inflation und Unsicherheit dazu führen können, dass die positive Korrelation zwischen Aktien und Anleihen der 1970er, 80er und 90er Jahre wieder auftritt. Im August 2023 erschien eine Bloomberg-Schlagzeile auf meinem Bildschirm, die lautete: “Anleihen sind eine nutzlose Absicherung gegen Aktienverluste, da die Korrelation steigt.” Der Artikel wies darauf hin, dass die positive Korrelation zwischen Schatzanleihen und Aktien den höchsten Stand seit 1996 erreicht hat.

Unerwartete Korrelationen

Und es sind nicht nur Aktien und Anleihen, die in letzter Zeit gezeigt haben, dass sie sich positiv korrelieren. Öffentlich gehandelte REITs (Real Estate Investment Trusts), also Unternehmen, die Immobilienportfolios besitzen und verwalten, neigen dazu, eine starke Korrelation mit Aktien aufzuweisen, obwohl sie eine andere Anlageklasse sind. Zwischen 2010 und 2020 hatten REITs eine positive Korrelation von 80 % mit dem S&P 500. Also hier fügst du Immobilien zu deinem Portfolio hinzu, denkend, dass es eine kluge Art der Diversifikation ist, aber tatsächlich, wenn du es durch einen REIT machst, neigen deine Aktien eher dazu, im Gleichklang zu tanzen.

Die Leistung von REITs

Um fair zu sein, REITs haben sich im Zeitraum von 2010 bis 2020 recht gut entwickelt, aber…

Die Herausforderung der traditionellen Diversifikation

Hier ist der entscheidende Punkt: Als die Aktien im Jahr 2022 zusammenbrachen, fielen auch die REITs. So viel zur Sicherheit eines Teils der Eier. Ebenso hat die Kryptowährung, oft von ihren Befürwortern als digitales Gold und als Absicherung gegen Marktschwankungen angepriesen, in den letzten Jahren im Gleichschritt mit den Aktienkursen entwickelt. Tatsächlich stürzte Bitcoin im Jahr 2022 um 65 % von etwa 47.000 $ auf fast 16.000 $. Im selben Jahr trat der Aktienmarkt in einen Bärenmarkt ein, und die Inflation nahm zu. Eine Studie der Georgetown University ergab, dass Krypto-Vermögenswerte der Marktführung noch näher folgten, insbesondere während Zeiten hoher Marktschwankungen, wie der COVID-Pandemie und der Invasion Russlands in die Ukraine. Wer weiß, wie es sich in Zukunft entwickeln wird, aber es hat sich sicherlich nicht als Schutzabsicherung bewährt.

Das Problem der traditionellen Diversifikation

Das Problem heute ist, dass die meisten traditionellen Diversifikationsstrategien heute dazu neigen, immer mehr positiv korrelierte Investitionen hinzuzufügen. Einige Anleger, wissentlich oder nicht, erhalten in Wirklichkeit keine Diversifikation. Was den Schutz betrifft, so scheinen sie aufgegeben zu haben, nicht korrelierte Investitionen zu finden, um große Schwankungen zu bewältigen. Tatsächlich kam vor kurzem eine beängstigende Schlagzeile über meinen Newsfeed: Ältere Amerikaner, die im Ruhestand sind oder kurz davor stehen, verzichten auf Anleihen zum Schutz und setzen die meisten oder alle ihrer zukünftigen Gelder allein auf Aktien. Nun, das ist ein ziemlich großes Risiko. Das Wall Street Journal berichtete, dass bei Vanguard “jedes zehnte (10 %) der Anleger im Alter von 85 Jahren oder älter fast ihr gesamtes Geld in Aktien haben, im Vergleich zu nur 16 % im Jahr 2012. Das Gleiche gilt für fast ein Viertel (25 %) der Personen im Alter von 75 bis 84 Jahren.”

Der Heilige Gral des Investierens

Was ist also der Heilige Gral des Investierens? Laut Dalio ist der Heilige Gral ein Portfolio aus 8 bis 12 nicht korrelierten oder unkorrelierten Investitionen, die zusammen das Risiko dramatisch reduzieren, ohne die Renditen zu opfern. Dalio zeigt, dass ein auf diese Weise strukturiertes Portfolio das Risiko um bis zu 80 % reduzieren kann, während die gleichen oder ähnliche Chancen bestehen bleiben. Er drückt es so aus: “Aus meinen früheren Misserfolgen wusste ich, dass ich unabhängig davon, wie zuversichtlich ich bei einer einzelnen besseren Investition war, immer noch falsch liegen konnte, und dass die richtige Diversifikation der Schlüssel war, um das Risiko zu reduzieren, ohne die Renditen zu verringern. Wenn ich ein Portfolio mit qualitativ hochwertigen Renditestreams aufbauen könnte, die ordnungsgemäß diversifiziert waren – Renditestreams, die sich in einer Weise hin und her bewegten, die sich gegenseitig ausglich -, dann könnte ich den Kunden eine insgesamt viel konsistentere und verlässlichere Portfolio-Rendite bieten als alles andere, was sie woanders bekommen könnten.”

Zugang zu nicht korrelierten Investitionen

Das klingt einfach, oder? Es gibt eine große Herausforderung: Wo bekommen wir Zugang zu so vielen hochwertigen nicht korrelierten Investitionen? Es stellt sich heraus, dass der Zugang der schwierige Teil ist, und deshalb habe ich genau dieses Buch geschrieben, “The Billionaires Playbook”. Seit ich die Philosophie des Heiligen Grals angenommen habe, habe ich ein Portfolio aus öffentlich gehandelten Aktien kombiniert mit einem…

Zugang zu einzigartigen alternativen Investitionen

Ich habe ein Portfolio aus öffentlich gehandelten Aktien kombiniert mit einer großen Portion einzigartiger alternativer Investitionen entwickelt. Ich bin zum Beispiel ein Fan von privatem Immobilienbesitz, weil er stabile Einnahmen und Steuervorteile wie Abschreibungen bietet. Ich bin ein Fan von Private Equity, da fast jedes großartige Privatunternehmen Kapital benötigt, um zu wachsen, und die Renditen von Private Equity haben sich im Vergleich zu Aktien stets als sehr gut herausgestellt. Privatkredite haben sich bei richtiger Verwaltung als großartige Alternative zu Anleihen erwiesen, insbesondere in Zeiten steigender Zinsen. Ich mische auch etwas Risikokapital ein; es ist risikoreicher, aber es treibt immer Innovation und Disruption voran, was mit meinem inneren Unternehmer resoniert.

Ein akkreditierter Investor werden

Wie Sie vielleicht bereits wissen, lädt die SEC Sie zu einem speziellen Club ein, wenn Sie ein bestimmtes Vermögen erreichen – sie halten Sie für einen akkreditierten Investor, wenn Sie ein jährliches Einkommen von 200.000 $ und ein Nettovermögen von einer Million Dollar erreichen, ohne Ihr Zuhause einzubeziehen. Dies verschafft Ihnen Zugang zu einigen, aber nicht allen alternativen Investitionen. Die gute Nachricht ist: Zum Zeitpunkt dieses Schreibens gibt es eine schwebende Gesetzgebung, die es jedem ermöglichen wird, einen Test zu bestehen, um akkreditiert zu werden, unabhängig von Ihrem Nettovermögen. Mehr dazu später im Kapitel.

Die Qualifizierungsstufe für den Erstkäufer

Die SEC stuft Sie auf eine höhere Stufe als qualifizierten Käufer ein, wenn Sie insgesamt 5 Millionen Dollar an Investitionen haben. Dies eröffnet Ihnen eine ganze Universität alternativer Investitionen. Aber hier ist der Haken: Nur weil Sie sich qualifizieren, bedeutet das nicht, dass Sie durch die Tür

kommen. Tatsächlich sind viele der besten alternativen Investitionen für neue Investoren geschlossen oder, wie ein neues limitiertes exotisches Auto, bereits ausverkauft, bevor sie überhaupt auf den Markt kommen.

Die Herausforderung für individuelle Investoren

Tatsächlich habe ich während meiner Investmentkarriere diese Frustration mehrmals erlebt. Die Wahrheit ist, dass es scheinbar zu viel Nachfrage gibt – mit anderen Worten, zu viel Geld, das nach einem Zuhause in alternativen Investitionen sucht. Und wer scheint als Erster in der Schlange zu stehen? Nun, Sie können es sich denken – die größten Schecks schreibenden Institutionen der Welt. Die Staatsfonds, die Stiftungen der Colleges, die Mega-Familienbüros – setzen ihre Macht ein und drängen den individuellen Anleger beiseite.

Der Cool Kids Club

Mein Co-Autor, Christopher Zook, teilte eine lustige Anekdote aus seinem frühen Berufsleben: “Ich habe den ganzen Morgen auf die Fakten gewartet. Ja, das war vor mehr als 25 Jahren, in den Tagen der antiken Faxgeräte. Ich hatte einen Anruf am Vortag erhalten, der mir die gute Nachricht mitteilte, dass meine Kunden und ich in einen bestimmten Flaggschiff-Private-Equity-Fonds investieren könnten, um den wir uns seit Jahren bemüht hatten, Zugang zu diesem spezifischen Manager zu erhalten, da jeder Fonds überzeichnet war. Jetzt war die Zeit gekommen, um herauszufinden, wie viel wir zugeteilt bekommen würden. Wir würden endlich in den Cool Kids Club aufgenommen werden.”

Die Frustration einer begrenzten Zuweisung

“Meine Kunden und ich haben ungefähr 5 Millionen Dollar unseres eigenen Geldes zusammengelegt, um zu investieren. Nun, das Faxgerät begann dieses unverwechselbare Geräusch zu machen und spuckte eine dünne Papierrolle aus, die auf den Boden fiel. Mein Herz sank, als ich las, dass unsere Gesamtzuteilung, auch unsere Zuweisung genannt, satte 250.000 Dollar betrug. Es war, als würde man eine Reservierung im besten Pizzaladen in New York bekommen, nur um einen einzigen Slice zu bekommen, den man mit einem überfüllten Tisch von Freunden mit einem unersättlichen Appetit teilen muss.”

Der wachsende Appetit auf alternative Investitionen

Der Appetit auf alternative Investitionen in den Bereichen Private Equity, privater Immobilienbesitz und privater Kredit scheint unersättlich zu sein. Laut dem Forschungsunternehmen Preqin wurden im Jahr 2006 etwa 1 Billion Dollar von Private-Equity-Managern verwaltet. Heute gibt es mehr als…

Das unaufhaltsame Wachstum alternativer Investitionen

Diese Große Migration zu Alternativen scheint unaufhaltsam, da das smarte Geld offensichtlich neu allokiert: weniger öffentliche Aktien, mehr Private Equity; weniger öffentliche Kredite oder Anleihen, mehr privater Kredit; weniger öffentliche REITs, mehr privater Immobilienbesitz. Meine Vermutungen wurden von meinem lieben Freund und Berater, AJ Gupta, bestätigt. AJ ist der ehemalige, nunmehr pensionierte Chefstratege für Anlagen eines der größten unabhängigen Anlageberatungsunternehmen in den USA mit einem verwalteten Vermögen von etwa 200 Milliarden Dollar. Er verkaufte an eine der größeren Private-Equity-Firmen und leitet jetzt Robins Gupta Holdings, unser gemeinsames Family Office.
Eines Tages übergab mir AJ einen Bericht von KKR, einer der weltweit größten Private-Equity-Firmen. Sie hatten kürzlich eine Umfrage durchgeführt, bei der die vermögendsten Familienbüros, Stiftungen und Pensionspläne der Welt alle einen Blick unter die Haube werfen durften. Ich war wirklich überrascht von der Bereitschaft der Umfrageteilnehmer, ihre aktuelle Vermögensallokation zu teilen. Es ist erwähnenswert, dass unsere Vermögensallokation, wie viel wir in welche Anlageklassen investieren, der größte Treiber unseres Anlageerfolgs ist. Dies ist eine universelle Wahrheit, die ich bei jedem einzelnen Investor gehört habe, den ich in den letzten zwei Jahrzehnten interviewt habe.

Verlagerung hin zu Alternativen

Als ich den KKR-Bericht überflog, war dies die schockierendste Statistik, die ich sah: Ultra-High-Net-Worth-Familien, die über 30 Millionen Dollar und mehr verfügen, haben fast 46 % ihres Vermögens in alternativen Investitionen, während nur 29 % in öffentlich gehandelten Aktien investiert sind. Sie können diese Grafik im PDF, das diesem Programm beiliegt, unter der Bezeichnung “Alternative Investments as a Percentage of Total Asset Allocation” sehen. Alternative Investitionen waren früher eine Art Beilage in einem Portfolio; jetzt sind sie eher das Fleisch und die Kartoffeln für die Reichen.

Investitionen in Private Equity

Von dem Geld, das diese Gruppen in Alternativen hatten, waren mehr als die Hälfte (52 %) in Private Equity investiert, wobei das Gleichgewicht fast gleichmäßig zwischen privatem Immobilienbesitz (25 %) und Hedgefonds (23 %) aufgeteilt war.

Performance von Private Equity im Vergleich zu öffentlichem Equity

Warum also dieser tiefgreifende Wandel hin zu Alternativen? Nun, diese Zeichen stehen klar. Auf globaler Ebene hat Private Equity, hören Sie mich jetzt gut zu, Private Equity in 35 von 35 Jahren zwischen 1986 und 2020 die öffentlichen Märkte übertroffen. Das ist außergewöhnlich. Wenn Sie Ihr Geld irgendwohin stecken möchten, etwas, das es wert ist, im PDF dieses Programms zu betrachten, finden Sie eine Grafik mit der Bezeichnung “Performance of Private vs. Public Equity”. Wie Sie in dieser Grafik sehen können, hat Private Equity als gesamte Anlageklasse im Zeitraum von 36 Jahren bis 2022 durchschnittlich eine jährliche Rendite von 14,28 % erzielt. Im Gegensatz dazu erzielten die öffentlichen Aktien des S&P 500 nur eine Rendite von 9,24 % pro Jahr.Das ist mehr als fünf Prozentpunkte mehr jedes Jahr, die zusammengerechnet werden. Das bedeutet ein unaufhaltsames Wachstum durch Zinseszins.

Wachstum von Investitionen im Überblick

Um das einzuordnen: Zwischen 1986 und 2022, wenn du hypothetisch eine Million Dollar im S&P 500 investiert hättest, wären daraus $26,310,000 geworden. Nicht schlecht, oder? Aber wenn du dieselben $1 Million in Private Equity investiert hättest, wären daraus $139,640,000 geworden. Bei Private Equity musst du im Kopf behalten, dass diese Renditen der Durchschnitt pro Private-Equity-Branche sind. Aber viele der Unternehmen haben weit größere Renditen erzielt. Wie du siehst, schneidet Private Equity in guten Zeiten gut ab, hat aber auch schon so manchen Sturm überstanden.

Weiterhin starke Leistung

Innovative und erfolgreiche Investoren unserer Zeit. Er ist bekannt für seine unglaublichen Risikomanagement-Fähigkeiten und die Fähigkeit, makroökonomische Trends zu erkennen. In einem unserer Gespräche hat Paul eine einzigartige Strategie geteilt, die viele Milliardäre und Ultra-High-Net-Worth-Individuen nutzen, um auf alternative Investitionen zuzugreifen.

Eine Strategie, um den Heiligen Gral zu erreichen

Diese Strategie beinhaltet, was Paul “Fonds von Fonds” nannte, jedoch nicht im traditionellen Sinne. Anstatt in einen einzelnen Fonds von Fonds zu investieren, der in der Regel hohe Gebühren berechnet und möglicherweise keinen Zugang zu den besten Möglichkeiten bietet, schlug Paul vor, deinen eigenen “Fonds von Fonds” zu erstellen, indem du direkt in die zugrunde liegenden Fonds investierst, die normalerweise für die Ultra-Reichen reserviert sind.

Die Kernidee

Die Kernidee besteht darin, die bestperformenden alternativen Anlagefonds zu identifizieren und direkt auf sie zuzugreifen. Diese Fonds können Private Equity, Risikokapital, privaten Immobilienbesitz und mehr umfassen. Indem du dein eigenes Portfolio dieser qualitativ hochwertigen Fonds erstellst, kannst du Diversifikation erreichen und den Heiligen Gral des Investierens erreichen.

Das Heilige Gral-Portfolio

Paul erklärte, dass du kein Milliardär sein musst, um dieser Strategie zu folgen. Indem du dich mit anderen gleichgesinnten Investoren zusammenschließt, kannst du deine Ressourcen bündeln, um in diese exklusiven Möglichkeiten zu investieren. Dieser Ansatz ermöglicht es dir, ein diversifiziertes Portfolio alternativer Investitionen aufzubauen, ganz wie die Superreichen.

Zugang demokratisieren

Das Beste daran ist, dass aktuelle regulatorische Änderungen es akkreditierten Investoren erleichtern, auf diese Möglichkeiten zuzugreifen, und Gesetzesänderungen könnten bald noch mehr Personen die Teilnahme ermöglichen. Diese Demokratisierung des Zugangs zu alternativen Investitionen ist ein bedeutender Schritt zur Angleichung der Spielregeln.

Das Milliardärs-Handbuch

Das ist der Grund, warum ich dieses Buch geschrieben habe, “Das Milliardärs-Handbuch”. Darin werde ich die Strategien und Erkenntnisse teilen, die ich aus meinen Gesprächen mit einigen der erfolgreichsten Vermögensverwalter der Geschichte gesammelt habe. Du wirst lernen, wie du dein eigenes Heiliger Gral-Portfolio aufbauen und Zugang zu denselben Möglichkeiten erhalten kannst, die den vermögendsten Personen geholfen haben, ihr Vermögen zu vermehren.

Schlussfolgerung

Der Heilige Gral des Investierens ist für diejenigen erreichbar, die bereit sind, die Welt der alternativen Investitionen zu erkunden. Indem du die in diesem Buch beschriebenen Strategien befolgst, kannst du das Risiko verringern, die Renditen steigern und ein Portfolio aufbauen, das sich an denselben Prinzipien orientiert, die die erfolgreichsten Investoren der Welt geleitet haben.

Also mach dich bereit, dich auf diese Reise zu begeben und herauszufinden, wie du deine finanzielle Zukunft sichern kannst, indem du den Heiligen Gral des Investierens erreichst.

Philanthropie und alternative Investitionen

Unglaubliche Philanthropen, Paul, durch seine Robin Hood Foundation, haben mehr als 3 Milliarden Dollar gespendet, um die Armut in New York City zu bekämpfen. Vor fast einem Jahrzehnt hatten einer von Pauls ehemaligen Partnern, der seitdem seinen eigenen erfolgreichen Fonds gestartet hat, und ich dieses Gespräch über alternative Investitionen. Ich beklagte die gemeinsame Herausforderung, nicht in einige der besten Investitionsmöglichkeiten einsteigen zu können.Eine Zuteilung in einen stark nachgefragten Private-Equity-Fonds zu bekommen, ist sozusagen die Version eines wohlhabenden Menschen, der die rote Samtrope in einem angesagten neuen Nachtclub passiert. In den meisten Fällen bleiben die Leute draußen stehen, mit Bargeld in der Hand. Aber mein Kumpel beschloss, preiszugeben, was er mit einem ordentlichen Batzen seines persönlichen Geldes macht. Meine Ohren wurden sofort gespitzt. Hier war ein Top-Manager für Fonds mit einer erstklassigen Abstammung, der mir erzählen würde, was er mit seinem Schatz macht, wie wenn Tiger Woods dir verrät, wo er seine Golfschläger anpassen lässt – da sollte man besser aufpassen.

Er erklärte, dass er persönlich eine Firma aus Houston, Texas, nutzt, die einen etwas anderen Ansatz verfolgt. Texas, dachte ich. Ein Typ aus Greenwich, Connecticut, würde eine Elite-Firma von der Wall Street, London oder Singapur nutzen. Aber wie die meisten brillanten Finanzleute, die rarifizierte Luft atmen, war er der Typ, der die Chancen auf dem weniger befahrenen Weg sieht.

Zum General Partner werden

Er verbrachte die nächste Stunde damit, mich über einen bestimmten Ansatz aufzuklären, der wie eine exakte Antwort auf meine Frage klang: Wie kann man an dieser seismischen Verschiebung hin zu alternativen Investitionen teilnehmen? Während ich so schnell wie möglich Notizen kritzelte, erklärte er, dass manchmal anstatt darum zu kämpfen, in einen Fonds als LP, einen beschränkten Partner oder Investor, einzusteigen, es einen Weg geben könnte, sich anzuschließen und Eigentümer der Entität zu werden – der Firma selbst – die den Fonds verwaltet.
Mit anderen Worten, der GP oder General Partner. Der General Partner ist das tatsächliche Betriebsunternehmen, auch bekannt als Vermögensverwalter, das die zugrunde liegenden Investitionen verwaltet, in die die Leute einsteigen wollen. Und der GP gehört in der Regel dem Gründer des Unternehmens und den hochrangigen Mitarbeitern der Führungsebene. Man kann tatsächlich ein Stück der Firma kaufen und ein GP, ein General Partner, werden. Ich fragte, etwas verwirrt. Er nickte mit dem Grinsen eines erfahrenen Veteranen.

Das war ein Paradigmenwechsel für mich. Schließlich sind viele der Finanz-Titanen, die ich interviewt habe, Milliardäre geworden, indem sie ihre eigenen Vermögensverwaltungsgesellschaften besitzen und damit der General Partner sind. Es ist kein Geheimnis, dass sich die höchste Konzentration von Milliardären im Forbes 400 nicht im Bereich Big Tech oder Öl und Gas befindet. Es sind die Magnaten des Private Equity, des privaten Immobilienbesitzes und des privaten Kredits. Dies sind die Finanzgenies, die oft massive Vermögen für ihre Kunden, die LPs, und für sich selbst, die GPs, generieren. Dies sind die Leute, die das Spiel des Geldes beherrscht haben und zig Milliarden verwaltet haben. Dies sind die Leute, mit denen ich, wenn sich die Gelegenheit bietet, als Partner Seite an Seite sitzen möchte.

Könnte es wirklich möglich sein, dass ich ein kleines Stück ihres Geschäfts der Vermögensverwaltung besitzen könnte, besonders da Billionen in alternative Investitionen fließen? Die Antwort stellt sich tatsächlich als Ja heraus. Die Welt, die als GP-Stakes bekannt ist, ist in den letzten zehn Jahren bei großen institutionellen Investoren zunehmend beliebt geworden, aber sie beginnt erst jetzt, in den Mainstream zu gelangen. Eine Geschichte im Wall Street Journal fasste es mit einer Überschrift zusammen: “Stakes kaufen in…”

Die Vorteile des Besitzes eines Teils der Vermögensverwaltungsgesellschaft

Warum lohnt es sich, einen Teil der Private-Equity-Firmen zu besitzen, nicht nur ihre Fonds? Die Kunden dieser Firmen, die Investoren, auch bekannt als beschränkte Partner, zahlen dem GP (General Partner) mindestens zwei verschiedene Gebühren.
Erstens zahlen sie eine Managementgebühr, die typischerweise etwa 2% pro Jahr für das gesamte investierte Geld beträgt. Zweitens, wenn der Anlagefonds erfolgreich ist, erhält die Firma in der Regel 20% der Gewinne. Für erstklassige Firmen, die Investoren glücklich machen, ist die Firma selbst also eine Wohlstandsmaschine für ihre Gründer und Eigentümer.

Während mein Gehirn versuchte, zu verarbeiten, was ich gerade gelernt hatte, begann ich ein Spiel mit 20 Fragen. Er brachte es auf den Punkt und erklärte mir, dass es drei klare Vorteile hat, ein Minderheits- oder passiver Eigentümer einer Vermögensverwaltungsgesellschaft, eines GP, zu werden:

1. Vorhersehbarer Cashflow

Erstens gibt es den Cashflow. Vorhersehbares Einkommen ist wunderbar. Wenn du ein Unternehmen führst, weißt du, wie selten und wunderbar es wäre, im Voraus zu wissen, dass du stabile, vorhersehbare Einnahmen oder Umsätze für die kommenden Jahre haben wirst. Willkommen in der privaten Vermögensverwaltung. Ein typisches Vermögensverwaltungsunternehmen, ein GP, verwaltet zahlreiche Fonds im Auftrag der Investoren oder LPs. Die Investoren stimmen oft längeren Sperrfristen für ihre Investitionen zu, im Austausch für das Potenzial auf außergewöhnliche Renditen. Das schafft einen langfristigen Horizont für den Manager und gibt ihm genügend Zeit, um die besten Entscheidungen zu treffen, während er das Geld der Investoren arbeiten lässt. Der Manager hat Anspruch auf eine Managementgebühr, typischerweise 2% pro Jahr aller investierten Dollar. Wenn die Investoren spezifischen Sperrfristen zustimmen, in der Regel zwischen 5 und 10 Jahren, Der Asset Manager weiß, dass sie während dieses Zeitraums vorhersehbare und vertraglich gesicherte Managementgebühreneinnahmen generieren werden. Das bedeutet zuverlässige Bargeldströme für den Eigentümer der Firma – in diesem Fall für dich und mich. Noch besser, diese gleichmäßigen Einkommensströme werden auch steigen, wenn die Firma die Menge des verwalteten Geldes erhöht.

2. Anteil an den Gewinnen

Zweitens bekommst du einen Teil der Gewinne. Wie bereits erwähnt, erhält der Generalpartner als Gegenleistung für die Rendite für ihre Anleger einen ansehnlichen Prozentsatz der Gewinne, in der Regel 20 % auf das gesamte verwaltete Kapital. Dies wird als carried interest oder die Performance-Gebühren bezeichnet. Geld mit dem Geld anderer Leute zu verdienen, während man ihnen immer noch großartige Vorteile bietet, ist eine Win-Win-Situation, die übergroße Renditen für den GP – das sind wieder wir – schaffen kann.

3. Enorme Diversifizierung

Drittens erhältst du eine erstaunliche Diversifizierung. In den weisen Worten des Nobelpreisträgers Harry Markowitz: “Diversifikation ist das einzige kostenlose Mittagessen.” Der Besitz eines Teils eines Asset-Management-Unternehmens bringt dir eine enorme Diversifizierung, da eine typische Firma zahlreiche Fonds verwaltet. Jeder dieser Fonds hat ein einzigartiges Startdatum oder was als Jahrgang bezeichnet wird, was bedeutet, dass sie über verschiedene Markt- und Wirtschaftszyklen verteilt sind. Darüber hinaus enthält jeder dieser Fonds sein eigenes Portfolio von Unternehmen und Investitionen, die über verschiedene Branchen, Sektoren, geografische Gebiete und Wachstumsphasen verteilt sind. Dies ist Diversifizierung auf höchstem Niveau, was wir für ein Investmentportfolio wie den Heiligen Gral wollen.

4. Potenzial für Liquiditätsevents

Und dann gibt es noch den vierten und letzten übergreifenden Vorteil. Manchmal geht ein privater Vermögensverwalter an die Börse oder wird an ein größeres Unternehmen verkauft. In diesem Fall können die Eigentümer, zu denen du und ich gehören, potenziell von Liquiditätsevents profitieren.

Ein Teil des Asset-Management-Unternehmens zu besitzen, kann dir eine einzigartige Gelegenheit bieten, stabile Cashflows zu genießen, an den Gewinnen zu beteiligen, Diversifizierung zu erreichen und potenziell an Liquiditätsevents teilzunehmen – alles wertvolle Vorteile in der Finanzwelt.

Treffen mit Christopher Zook und Cass Investments

Schulter an Schulter sind wir auch Eigentümer, die bei einem Verkauf dieses Unternehmens eine multiplizierte Rendite auf den Gewinn oder das Eigenkapital erhalten. Es gibt viele zusätzliche Vorteile, die du beim Weiterlesen erfahren wirst, aber unnötig zu sagen, zu diesem Zeitpunkt in meinem Gespräch lehnte ich mich vorwärts in meinem Stuhl. Es hörte sich alles sehr ansprechend an und, ehrlich gesagt, ein bisschen zu schön, um wahr zu sein. Ich konnte nicht anders, als mich zu fragen, warum in aller Welt ein privater Vermögensverwalter einen Anteil an seinem Unternehmen verkaufen würde. Seine Antwort: Du musst Christopher Zook treffen.

Ich war überrascht, als ich Christopher zum ersten Mal traf, denn das erste, was er mir sagte, war, dass er inspiriert war, Cass Investments vor mehr als 30 Jahren zu gründen, nachdem er meine ursprüngliche Personal Power Kassettenreihe gehört hatte. Ja, diese alten Kassetten. Es war 1991, und damals arbeitete er für eine große Wall Street Bank. Er hörte sich mein Hörprogramm an und beschloss, eine Linie im Sand zu ziehen. Er sagte seiner Frau, dass er innerhalb von 10 Jahren seine eigene Firma gründen würde. Im Jahr 2001, seinem Wort treu bleibend, gründete er Cass Investments, nur um vom Bärenmarkt nach dem 11. September begrüßt zu werden. Aber wie du erfahren wirst, lässt sich Christopher nicht so leicht entmutigen, und er ist ein unglaublich effektiver Jäger nach Gelegenheiten, unabhängig von den Marktbedingungen.

Außerdem genießt er in der Welt der alternativen Investments ein äußerst hohes Ansehen. Tatsächlich ernannte ihn der Gouverneur von Texas 2019 zum Vorsitzenden des Anlageausschusses des staatlichen Pensionsprüfungsausschusses. Cass Investments ist keine typische Investmentfirma. Eine erfrischende Offenheit und eine anpackende Arbeitsmoral spiegeln seine tiefen Wurzeln in Houston wider. Unter Christophers mehr als zwei Jahrzehnten Führung haben sie ihren eigenen einzigartigen Weg eingeschlagen. Das mussten sie, weil Christopher wusste, dass er, um mit den großen Institutionen konkurrieren zu können, das alte, verstaubte Modell neu denken musste.Über mehr als zwei Jahrzehnte hinweg hat Christopher mit seinem Team ein Netzwerk von vermögenden Familien aufgebaut, das er als “Individuum” zusammenbindet und ihre kollektive Kaufkraft nutzt, um Zugang zu einzigartigen Anlagechancen auszuhandeln. Noch einmal, Zugang ist das A und O, wenn es um alternative Investitionen geht, und Christopher erklärte es mir so: “Unsere Aufgabe ist es, jeden Tag exklusive Möglichkeiten für unser Netzwerk von Investoren zu kuratieren. Sie können sich immer entscheiden, zu investieren oder es abzulehnen. Im Gegenzug haben unsere Investoren zugestimmt, sich als einheitliche Front zu vereinen. Wir ziehen unser Geld für jede neue Gelegenheit zusammen und schreiben einen einzigen Scheck, der den Ausschlag gibt, so wie es auch bei großen Institutionen der Fall ist.”

Heute hat die Firma mehr als 3.000 vermögende Kunden weltweit sowie zahlreiche Anlageberatungsfirmen, die an ihren kuratierten Möglichkeiten teilnehmen. Die Firma hat sich zu einem der Top-200-Allokateure von Private-Equity-Investitionen weltweit entwickelt, noch vor großen institutionellen Investoren wie den Stiftungen von Columbia, Duke und sogar dem MIT.

Bei einem Abendessen informierte mich Christopher über die zahlreichen Investitionsmöglichkeiten, die sein Netzwerk in den letzten beiden Jahrzehnten finanziert hat. Ich muss sagen, ich war beeindruckt von der Bandbreite an zeitnahen und thematischen Möglichkeiten, die die Firma ihrem Netzwerk bietet – von Leerverkäufen von Subprime-Hypotheken während der Immobilienkrise bis hin zu Energiechancen im Ölcrash und dem Kauf von Bruchteilen an NBA-, NHL- und MLB-Teams. Die Liste geht weiter und weiter.

Aber im Bereich der GP-Stakes ist Cass zu einem der größten Akteure geworden, mit Beteiligungen an mehr als 60 namhaften Private-Equity-, Private-Credit- und Private-Immobilienfirmen, die weltweit tätig sind. Nach gründlicher Due Diligence wurde ich Kunde, und mein Partner im Family Office, AJ Gupta, trat dem Cass-Vorstand bei.

Im Laufe der Jahre, je mehr Zeit wir mit Christopher und seinem Team verbracht haben, desto mehr haben wir die Methode seiner Firma geschätzt, die jedes Jahr mehr als 1.500 Möglichkeiten prüft, nur um in eine Handvoll der besten und zeitnahsten Investitionen zu investieren. Das Team von Cass hat mir maßgeblich dabei geholfen, mein persönliches Heiliges Gral-Portfolio zusammenzustellen.

Ich entschied, dass ich Christophers Stimme und Weisheit innerhalb meines Netzwerks verstärken wollte, und Christopher bot uns die Möglichkeit, uns mit einigen Dutzend anderen zusammenzuschließen und Minderheitsaktionäre bei Cass selbst zu werden. Ich bin nicht aktiv in die tägliche Geschäftsführung involviert, aber ich bin leidenschaftlich daran interessiert, bewaffnet mit Wissen über diese Anlagetrends, wie und wohin das smarte Geld fließt, und wie man zeitnahe Chancen nutzen kann.

Lasst uns das Wort verbreiten. In der Mitte des Jahres 2022 erlebte die Welt einen bedeutenden Wandel, als die Ära der Nullzinsen abrupt endete. Anhaltende Inflation, eine Versorgungskettenkrise, der Ukraine-Russland-Krieg und zahlreiche andere Faktoren sorgten für Turbulenzen an den Märkten. Ich wandte mich an mein Adressbuch voller Finanztitane, viele von ihnen haben wir für dieses Buch interviewt, und keiner von ihnen hatte Angst. Tatsächlich waren sie begeistert. Sie spürten die Gelegenheit. Zum Beispiel, während Anleihen abstürzten, halfen steigende Zinsen tatsächlich privaten Kreditfirmen, von denen ich einen GP-Anteil besitze, und sie erzielten deutlich höhere Renditen, weil die von ihnen berechneten Zinsen nach oben angepasst wurden.

Bei Zinserhöhungen waren viele Unternehmen daran gewöhnt, 5 bis 6 % an private Kreditgeber zu zahlen. Sobald die Zinsen stiegen, mussten diese Unternehmen dieselben Darlehen zu einem Zinssatz von über 11 % bezahlen, der sich nach dem aktuellen Marktzins richtete. Denke dabei an denselben Kreditnehmer, dasselbe Darlehen, aber mit einem enormen Anstieg der Rentabilität für den Kreditgeber, zu dem ich gehöre.Als GP erinnere ich mich daran, wie ich eines Tages auf meiner Terrasse saß und auf den Ozean hinausblickte, und ich fühlte mich so dankbar für die Prinzipien, die mir Ray Dalio und zahlreiche andere auf meinem Weg beigebracht hatten. Dankbar für die Strategien, die ich in meinem eigenen Heiligen Gral-Portfolio einsetzte. Dankbar für die Plattform, die ich habe, um all diese Erkenntnisse zu teilen, die ich durch meinen Zugang gewonnen habe. Und in diesem Moment wusste ich, dass Christopher und ich dieses Buch schreiben mussten. Es gab einfach zu viel wichtiges, ermächtigendes Material, das wir teilen mussten, zu viele interessante Strategien, die offenbart und erforscht werden mussten, zu viele Stimmen erfahrener und erfolgreicher Veteranen, die gehört werden mussten.

Also griff ich zum Telefon. Ich sagte Christopher, dass wir dieses Buch aus zwei Gründen schreiben mussten. Erstens haben wir beide einzigartigen Zugang zu vielen der brillantesten und erfolgreichsten Köpfe im Bereich der alternativen Anlagen. Leute wie Barry Sternlicht, Gründer von Starwood Capital. Sternlicht hat ein globales Immobilieninvestitionsimperium aufgebaut, das sich über 30 Länder erstreckt und mehr als 15 Milliarden US-Dollar an Immobilienvermögen verwaltet. Oder Leute wie Will Van Loh, Gründer von Quantum Energy, einem der größten privaten Energieinvestoren mit einer erstaunlichen Erfolgsbilanz trotz Investitionen in eine Anlageklasse, die normalerweise sehr volatil ist. Das Gespräch mit ihm war unglaublich interessant, besonders vor dem Hintergrund des weltweiten Fokus auf erneuerbare Energien und der Chancen, die sie uns heute bieten. Diese unglaublich fesselnden Gespräche verkörpern die zeitlose Wahrheit, dass Wissen Macht ist, wenn es nicht nur gelernt, sondern wirklich angewendet wird.

Der zweite Grund, warum wir dieses Buch schreiben mussten, sagte ich ihm, war, dass selbst in den Kreisen vermögender Familien und der Berater, die sie vertreten, ehrlich gesagt oft ein allgemeiner Mangel an Bewusstsein für die Breite und Tiefe möglicher alternativer Anlagen und deren Bedeutung besteht. Das galt auch für mich, und ich weiß, dass es für viele erfolgreiche Menschen in meinem engsten Kreis gilt. Zu oft sehen Einzelpersonen, die mit gut gemeinten Beratern arbeiten, nur eine begrenzte Auswahl an Möglichkeiten, die ehrlich gesagt oft vom Mutterunternehmen des Beraters vorausgewählt werden. Wir wollten, dass jeder, Investoren und Berater gleichermaßen, mit den Werkzeugen, dem Bewusstsein und den Möglichkeiten ausgestattet ist, die viele der größten Investoren der Welt für ihren eigenen Ansatz des Heiligen Grals nutzen.

Also, lasst uns eintauchen. Dieses Buch ist in zwei Teile gegliedert. Im ersten Teil ist jedes Kapitel einer spezifischen alternativen Anlagestrategie oder Kategorie gewidmet. Wir haben sieben einzigartige Strategien ausgewählt, die über lange Zeiträume hinweg außergewöhnliche Renditen erzielt haben. Jede der sieben Strategien ist eine völlig unkorrelierte Anlagechance, weshalb wir sie aus dem Universum der möglichen Optionen ausgewählt haben. Wir werden diese Rakete zunächst starten, indem wir GP-Stakes eingehender behandeln, und dann werden wir enthüllen, wie Investoren nun an einem der einzigen legalen Monopole in Nordamerika teilnehmen können: professioneller Sport.

Die Zukunft des Eigentums an Sportteams

Vergleichsweise neue Regeländerungen haben die Tür für Investoren geöffnet, um ein Portfolio von zahlreichen Teams in Major League Baseball, Major League Soccer, der National Basketball Association und der National Hockey League zu besitzen. Diese Teams haben unglaublich robuste Einnahmemodelle, die von starken Rückenwinden profitieren. Sie haben sich von der Geldverdienung durch Bier und Sitzeinnahmen zu vielschichtigen globalen Imperien entwickelt, die Milliarden an Streaming-Rechten, Sponsoring von Akteuren im legalisierten Glücksspiel, Umsätze aus Hotels und Restaurants und vieles mehr generieren. Das ist nur ein Vorgeschmack auf das, was kommen wird. Jede der anderen Strategien, die wir präsentieren, ist gleichermaßen aufregend.

Dann, im zweiten Teil, werden wir uns mit einer All-Star-Auswahl an Experten-Vermögensverwaltern zusammensetzen. Gemeinsam verwalten sie mehr als eine halbe Billion Dollar. Ich bin ihnen so dankbar, dass sie großzügig ihre Zeit und ihre Entstehungsgeschichten, ihre Instinkte, ihre Techniken, ihre Prinzipien und die Strategien, die sie zu unvorstellbarem Erfolg führen, geteilt haben. Und jetzt dürfen wir sie mit dir teilen.

Hier haben wir jeden von ihnen gebeten, zu teilen, was sie als ihren Heiligen Gral des Investierens betrachten. Ihre Antworten sind vielfältig, überraschend und zutiefst weise. Also, lasst uns die Seite umblättern und mit GP Stakes beginnen, um herauszufinden, warum zehn Milliarden kluges Geld dieser Strategie hinterherjagen.

Nun, eine kurze Anmerkung von den Autoren: Wir, Christopher und ich, haben dieses Buch gemeinsam geschrieben. Wir haben die Interviews gemeinsam geführt und zusammengearbeitet, um das absolut Beste herauszuholen.Ich möchte Ihnen Informationen geben. Daher haben wir beschlossen, für den Rest des Buches nicht mehr zwischen den Kapiteln oder Absätzen hin und her zu wechseln, sondern mit einer klaren, vereinten Stimme zu schreiben. Sie werden von einem Erzähler hören, der beide unsere Perspektiven repräsentiert. Und dann werde ich persönlich wieder für das letzte Kapitel des Buches zu Ihnen stoßen.